加息押注消退，日元势创今年最大单周跌幅

　　华尔街见闻

　　本周日元兑美元跌幅近4%，汇率维持在近八个月低点。日元急剧下滑，核心在于高市早苗的鸽派立场加剧了市场对日本央行独立性与加息能力的疑虑，导致交易员大幅下调加息预期。目前市场对年底前加息的概率预测已降至约45%。

　　随着市场对日本央行再次加息的押注迅速消退，日元正走向一年来最糟糕的一周。

　　10月10日，日元兑美元汇率在亚洲早盘时段徘徊在153附近，维持在自今年2月中旬以来的最低水平。本周以来，日元累计跌幅已接近4%，有望创下去年10月初以来的最大单周跌幅。

　　日元汇率的急剧下滑，核心在于市场担忧财政鸽派人物高市早苗的意外胜选，将使日本央行在年内再度加息的可能性降低。即将成为日本首位女首相的高市早苗周四表示，日本央行负责制定货币政策，但其任何决定都必须与政府目标保持一致，这加剧了市场对该国央行独立性的疑虑。

　　政治变局下，加息押注大幅下调

　　市场对日本货币政策前景的悲观情绪，与高市早苗即将上任的背景密切相关。投资者普遍认为，她的财政政策立场偏向鸽派，可能对日本央行未来的加息路径构成政治阻力。

　　澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong表示，“市场仍然认为，高市早苗的领导将使日本央行在政治上难以提高利率”。

　　随着政治前景的变化，交易员们已大幅调整了对日本央行政策的预期。根据市场定价，目前交易员预计日本央行在12月会议上加息的可能性约为45%。

　　对于更长期的路径，市场目前已完全消化了在明年3月进行一次25个基点加息的预期。这表明，投资者已将短期内收紧货币政策的希望寄托于更远的未来。

　　与此同时，市场对日本当局干预汇市的预期也在减弱。据Carol Kong分析，日本财务大臣加藤胜近期关于外汇市场的评论表明，“立即进行外汇干预的可能性不大，这可能会鼓励市场进一步抛售日元”。

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