新西兰版“格林斯潘期权”上线：央行宽松利率撬动经济？纽币NZDUSD走势

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．美国联邦航空管理局7日发布通告称，由于政府“停摆”造成航空管制人员短缺，主要航空枢纽均出现严重延误：

　　由于美国两党在财政拨款法案上僵持不下，自10月1日0时起，美联邦政府“停摆”已超一周。据美联社8日报道，全美各地公共服务正受到影响，超80万联邦政府雇员可能面临无薪休假。

　　美国联邦航空管理局7日发布通告称，由于政府“停摆”造成航空管制人员短缺，主要航空枢纽均出现严重延误。分析人士发出警告，若政府“停摆”持续至11月，“数百万美国人的感恩节假期可能被毁”。

　　据美国“政治新闻网”报道，知情人士透露称，白宫管理和预算办公室准备从美国农业部内部账户中拨出120亿至130亿美元，其中部分资金可能用于救助受美政府关税政策和其他经济政策影响的农民。但因联邦政府“停摆”，这项原定于10月7日颁布的农业援助计划已推迟。

　　美国其他行业也在“停摆”中受到严重冲击。美国旅游协会首席执行官杰夫·弗里曼称，“停摆”的每一周都将导致旅游业损失10亿美元。美国国家公园保护协会估计，国家公园在“停摆”期间关闭，每天损失100万美元门票收入，周边商户每天还将损失7700万美元。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利指出，政府“停摆”持续还可能对市场情绪产生负面影响。由于裁员威胁和实际失业，此次“停摆”可能加剧劳动力市场风险并削弱消费者信心。

　　美国《华盛顿邮报》7日披露，白宫管理和预算办公室在一份最新备忘录草案中明确宣称，在政府“停摆”期间被迫休假的联邦雇员“无权要求补发工资”。这一立场彻底颠覆了美国过去数十年处理政府“停摆”的惯例。特朗普称，是否补发工资“取决于（对象）是谁”，有些工作人员“不值得被照顾”。特朗普的表态立刻遭到了民主党方面的反对，美国众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，每一位休假的联邦雇员都有权利获得补发工资。

　　美国众议院议长、共和党人迈克·约翰逊7日强调，部分法律专家认为没有义务补发工资，如果这一解释正确有效，将给民主党施加更大压力，迫使他们同意共和党重新开放政府的要求。

　　美国有线电视新闻网（CNN）7日称，政府“停摆”期间，白宫对联邦雇员大规模解雇计划的态度也在发生变化。起初特朗普政府想要积极利用政府“停摆”来大规模裁减联邦雇员，特朗普本人甚至在社交媒体上宣称这是“前所未有的机会”。但共和党内部近日担心这种大规模裁员会带来政治风险，白宫不得不推迟了原定于10月初实施的裁员计划。

　　在6日参议院拨款法案投票表决结果出炉前夕，特朗普曾在白宫表示，愿意与民主党达成“正确的协议”，并补充说，“我们正在与民主党沟通”。美媒认为，上述表态表明共和党在一定程度上释放了让步信号，但民主党方面回应消极。美国参议院少数党领袖、民主党人舒默表示，并未与共和党进行任何相关谈判，“共和党需要先同意维持医保补贴，民主党人才会进行谈判”。

　　美媒强调，此番特朗普与舒默的“嘴仗”也暴露出共和党与民主党两党争执的关键节点，究竟是先拨款结束联邦政府“停摆”，还是先确保延长医保补贴。目前，美两党仍僵持不下，尚无达成妥协的明确路径。

　　2．美联储9月会议纪要曝光内部分歧，政府停摆令美联储陷入数据盲区：

　　北京时间周四凌晨，美联储公布9月议息会议纪要，展现美国年内首次降息背后的复杂考量。

　　作为背景，美联储上个月将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%。12名票委中只有开会前刚就任的白宫经济顾问米兰投出反对票，要求降息50个基点。会后公布的经济预测也显示，19名官员中，有刚好超过半数的9人支持年内至少再降息50个基点，相当于10月、12月均降息25个基点。

　　最新公布的会议纪要显示，美联储官员们对降息的方向基本没有分歧，但对降息速度的意见差别相当大，甚至对9月启动降息这件事也存在不同的想法。

　　会议纪要提及：“与会者对当前货币政策立场在多大程度上具有紧缩性，以及未来政策可能的走向表达了不同看法。大多数人认为，在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的。”

　　同时由于判断“就业市场的下行风险上升”，同时“通胀上行风险减弱，或者说没有加剧”，大多数与会者支持“将政策利率调整至更加中性的位置”，但部分官员对通胀问题展现了担忧的立场。

　　会议纪要指出，2%通胀目标的进展“因近期通胀数据上升而陷入停滞”，部分与会者“担心若通胀未能及时回归目标水平，长期通胀预期可能攀升”。因此有少数与会者表示，在9月会议上维持联邦基金利率不变是有其合理性的，或者他们本可以支持这样的决定。

　　9月的“点阵图”显示，19名官员中有6人预测2025年仅会降息一次或不应该降息。

　　对于意见纷杂的美联储而言，下一次议息会议将在10月28-29日进行。

　　除了美国经济前景的迷雾外，美联储也正在面对没有经济数据可以参考的困境。由于国会僵局持续，美国政府从10月1日“关门”至今。美国劳工部和商务部等数据机构已停止运作，既未发布也未收集任何数据。

　　如果“关门”的状态持续到月底，意见纷杂的美联储官员们将在完全没有通胀、失业率和消费者支出等数据的情况下开会，为货币政策决定是否要继续降息增加难点。

　　3． 美联储主席鲍威尔并未对当前经济形势和货币政策前景进行表态，而纽约联储负责人则明确表示美联储应该继续降息：

　　当地时间10月9日，美联储主席鲍威尔以视频形式在华盛顿特区联邦储备委员会社区银行会议上致欢迎辞，但他并未对当前经济形势和货币政策前景进行表态，而纽约联储负责人则明确表示美联储应该继续降息。

　　在美联储公布的讲话稿中，鲍威尔表示，社区银行在美国金融体系中发挥着至关重要的作用，因为它们与所服务的个人和企业有着密切的联系，并且对当地经济状况有直接的了解。这些密切的联系使社区银行家能够更好地了解他们的客户，以及他们所服务的客户随之而来的产品和服务。

　　鲍威尔表示，当天的活动是美联储领导人听取社区银行家意见，并更多地了解用户面临的问题的有用机会。鲍威尔强调，美联储致力于了解这些问题，并一直致力于为社区银行量身定制监管实践，以减少不必要的负担，同时仍然确保社区银行继续以安全稳健的方式运营。

　　在致辞中，鲍威尔并未提及当前经济形势，以及货币政策相关的内容。

　　10月9日，美联储货币政策委员会FOMC委员、纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在接受《纽约时报》采访时明确表态，支持在今年内进一步下调利率，以应对劳动力市场可能出现的急剧放缓风险。

　　在采访中，威廉姆斯表示：“劳动力市场进一步放缓的风险是我非常关注的事情。”他详细阐述了美联储对当前就业市场状况的评估。他表示，过去一年来劳动力市场呈现渐进式降温趋势，虽然失业率仅上升了几个十分之一个百分点，但职位空缺持续下降，离职率也降至较低水平。

　　“我们看到就业市场在过去一年中逐步降温，但这种降温并未引发对即将陷入衰退或急剧放缓的担忧。”威廉姆斯说。他表示，9月份的最新指标显示，整体就业市场继续温和降温，没有显示出加速恶化的迹象。

　　而在通胀方面，威廉姆斯认为关税确实推高了进口商品价格，对整体通胀产生了直接影响，但这种影响比此前预期的要小且更加分散。他估计关税使通胀率提高了0.25个至0.5个百分点。

　　“关税的整体已经稳定在较高水平，但我认为这消除了一些通胀的上行风险。”威廉姆斯表示，基础通胀似乎正在逐步向2%的目标靠近，住房成本的改善尤为明显。

　　威廉姆斯强调，他没有看到关税对通胀产生二轮效应或放大效应的迹象。通胀预期保持稳定，供应链指标也基本处于正常水平。他认为，随着劳动力市场不再增加通胀压力且工资增长放缓，这将有助于降低服务业通胀。

　　对于全球投资者都在关注的美联储独立性，威廉姆斯同样做出了回应。他强调，30多年的美联储工作经历让他深刻理解独立央行的重要性。“我们从经验中看到，独立的央行更能实现人民和政府希望实现的目标。这就是为什么世界各国都赋予其央行行动独立权来履行职责，同时对民选官员负责。”

　　他重申，美联储的所有工作人员都承担着维护独立联邦储备体系的责任，专注于相对狭窄但极其重要的工作，帮助引导经济实现最大就业和价格稳定。威廉姆斯强调，美联储的决策完全基于数据分析，而非政治考量。

　　10月10日周五，市场基本面焦点将整体集中于北京时间晚上22点，美国密歇根大学即将发布的消费者信心指数以及通胀预期调查报告。

　　经济资讯

　　新西兰央行近日宣布将官方现金利率大幅下调50个基点至2.50%，并明确表示必要时将进一步降息，这一激进宽松政策引发市场关注。

　　尽管当前通胀率已达3%且存在上行风险，央行仍选择优先应对经济增长乏力问题。货币政策委员会指出，经济中存在大量闲置产能，且2025年中期前的经济疲软态势已成为政策关注重点。此举被市场解读为新西兰版的“格林斯潘看跌期权”，即央行承诺在经济出现疲软迹象时及时介入支持。

　　这一决策引发不小争议。资深债券投资者Dave McLeish指出，在通胀高企时实施大幅降息在历史上实属罕见，可能与央行维持物价稳定的核心职责存在张力。然而政府部长Nicola Willis和David Seymour对此表示支持，认为短期内通胀略超目标可以接受。西太平洋银行新西兰分行首席经济学家Kelly Eckhold分析认为，央行显然更担忧经济中的闲置产能问题。市场反应方面，债券收益率走低，新西兰元汇率下跌，股市则应声上涨。

　　展望未来，新西兰银行经济学家预计官方现金利率可能在明年2月进一步降至2%。澳新银行首席经济学家Sharon Zollner强调，央行保持政策灵活性，未来决策将完全取决于经济数据表现。当前新西兰经济正面临需求复苏与供应限制并存的复杂局面，如何在刺激经济增长与控制通胀之间取得平衡，将成为央行未来政策走向的关键。

　　政治资讯

　　新西兰政府出台新规，政府采购优先支持本地企业：新西兰政府于10月9日宣布更新政府采购规定，旨在为本地企业提供更多支持，助力其成长并促进国内经济发展。新规由财政部长尼古拉·威利斯宣布，将于12月1日正式生效。

　　此次改革的核心是引入一项“经济效益测试”。根据新规，政府机构在评估价值超过10万纽币的货物、服务合同以及超过900万纽币的建筑合同时，必须将至少10%的评估权重赋予投标方案对新西兰经济的实际贡献。评估中将额外倾斜的因素包括：是否使用本地企业执行合同、是否创造新的就业机会，以及是否为新西兰工人提供技能培训。

　　威利斯部长指出，每年政府合同总额超过500亿纽币，此次改革旨在扭转以往本地企业在竞争中面临的不利局面，确保纳税人的资金能够更有效地在本地循环，帮助企业“成长、招聘并繁荣发展”。同时，新规也意在鼓励参与竞标的国际公司展示其为新西兰创造价值的承诺。

　　金融资讯

　　新西兰基准标普/NZX 50指数周四在震荡交投中收盘几无变动，报13，571点。此前一日，新西兰央行宣布大幅降息。周三新西兰央行将现金利率下调50个基点至2.5%，并为进一步宽松敞开大门，以提振陷入困境的经济。个股方面，显著上涨的股票包括梅里迪安能源（+1%）、斯帕克新西兰（+0.8%）、莱曼医疗保健（+3.6%）和新西兰航空（+0.8%）。跌幅最大的个股则为水星新西兰（-2.65%）、接触能源（-0.7%）、弗莱彻建筑（-1.8%）、盛夕集团（-2.1%）和工业地产信托（-2.7%）。隔夜美股方面，受人工智能热潮推动，美国股市周三创下纪录新高。同时美联储最新会议纪要显示，尽管多名官员因通胀持续表达谨慎态度，但美联储仍预计今年将进一步降息。

　　地缘战事

　　中东停火协议达成 乌克兰战事仍陷胶着：近期，全球两大冲突热点出现显著分化：中东迎来重大和平突破，而乌克兰战事则持续陷入僵局。

　　加沙停火与人质交换协议达成：美国总统特朗普宣布，以色列与哈马斯已同意其斡旋的加沙和平计划第一阶段内容，双方签署了停火协议。根据协议，战斗将立即停止，以色列军队将从加沙部分撤军。关键的安排是，哈马斯将在72小时内释放所有剩余人质（包括幸存者与死者遗体），以交换数百名被以色列关押的巴勒斯坦囚犯。同时，载有食品和医疗援助的车队将被允许大规模进入加沙，缓解当地严峻的人道主义危机。消息传出后，加沙地带和以色列均出现庆祝场面。巴勒斯坦人为流血结束而欢呼，人质家属则因亲人即将归来而欣喜若狂。特朗普将此称为“持久和平”的开端，并可能亲赴埃及出席签署仪式。

　　然而，挑战依然存在。协议后续阶段，包括战后加沙治理、哈马斯武装命运等更为复杂的问题尚未讨论。以色列执政联盟内的极右翼成员已明确表示，在人质获释后必须继续摧毁哈马斯，为协议的全面落实埋下隐患。

　　乌克兰战场双方各执一词：与此同时，乌克兰战局依然激烈且信息矛盾。乌克兰总统泽连斯基声称，乌军在顿涅茨克地区的多布罗皮利亚发动了成功的反攻，给俄军造成重大损失。他表示，乌军在其他方向正在进行顽强防御。

　　而俄罗斯总统普京则宣称俄军掌握着全线战略主动权，并表示在2025年已收复近5000平方公里土地。俄罗斯国防部每日都宣布控制新的定居点，最新一个是扎波罗热州的新霍里霍里夫卡村。双方的战场报告均无法独立核实，凸显了战况的胶着与信息战的高度激烈。在外交层面，克里姆林宫与美国就是否仍存在解决冲突的“安克雷奇势头”说法不一，表明和谈前景依然渺茫。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　周三10月8日新西兰联储意外将利率下调50个基点，并表示愿意进一步降息以刺激需求，因为该国经济增长乏力，消息发布后纽元短线下挫逾1%。

　　新西兰联储RBNZ货币政策委员会周三在惠灵顿将官方现金利率OCR从3%下调至2.5%。在彭博社的调查中，25位经济学家中只有10位预计降息50个基点，另有15位预计降息25个基点。

　　新西兰联储在声明中表示：“到2025年年中的经济活动疲软。委员会仍然愿意在必要时进一步下调OCR，以使通胀可持续地接近2%的目标水平。”

　　新西兰经济在第二季度的萎缩幅度超出预期，企业信心依然低迷，这让下半年经济复苏的力度受到质疑。由于经济存在较大产能闲置，物价压力预计将缓解，并在2026年回到新西兰联储设定的1%至3%的目标区间中值。

　　声明发布后，纽币自日内高点0.5800价位水平大幅下挫1.07%至0.5736价位水平，刷新4月10日以来低点。两年年期政策敏感债券收益率下降7个基点至2.65%。

　　新西兰联储的宽松步伐显著快于其他主要央行。自去年8月以来，该联储已累计降息300个基点。相比之下，美联储自去年9月以来降息125个基点，澳大利亚联储仅降息75个基点。

　　本次决议属于中期利率审查，央行未发布新的经济预测，也不会举行新闻发布会。

　　自2024年深度衰退以来，尽管新西兰联储采取激进的宽松政策，但经济增长一直疲弱。失业率已升至5年来的最高水平5.2%，房地产市场持续低迷。

　　新西兰联储在8月的政策转向中预测，OCR将在年底前降至2.5%，理由是经济停滞，需要刺激措施。但后续数据显示，第二季度国内生产总值GDP下降至-0.9%，是新西兰联储预期降幅的三倍，市场因此押注央行将进一步大幅放松政策。

　　新西兰联储表示，货币政策委员会曾讨论25个基点的降息幅度，但最终一致同意采取更大力度的行动。声明称，部分委员更关注家庭和企业过度谨慎可能持续的风险，这将抑制经济活动和就业，“更大幅度的降息有助于缓解这一风险”。

　　一项信心调查显示，越来越少的企业预计未来六个月经济会改善，同时对交易环境和招聘计划也普遍悲观。新西兰经济研究所NZIER表示，这意味着第三季度经济增长可能微弱甚至停滞，并增加了经济再次陷入衰退的风险。

　　新西兰联储指出，一些指标“显示新西兰经济在第三季度出现温和复苏，但仍存在大量闲置产能”。

　　第二季度通胀率升至2.7%，央行表示，通胀可能在今年加速至3%，然后在明年放缓。第三季度通胀数据将于10月20日公布。

　　该联储称：“新西兰通胀前景存在上行和下行风险。家庭和企业的谨慎行为可能会放缓经济复苏，降低中期通胀压力。相反，较高的短期通胀可能更为持久。”

　　新西兰财政部长NicolaWillis表示，降息对经济增长、就业和投资而言都是好消息。若本次降息被全额传导，持有50万纽币25年期房贷的家庭，其每两周最低还款额较去年年中将减少逾400纽币。

　　新西兰总理ChristopherLuxon也对此表示欢迎，“利率再次降低，因此新西兰人的抵押贷款支付额将减少。对于那些有抵押贷款的人来说，这是一个好消息，这意味着新西兰人的口袋里有更多的钱。”

　　新西兰联储此次“加量降息”几乎坐实了其对国内经济放缓的高度关注。来自Commerzbank的观点指出，尽管近期通胀略有回升，但央行更看重经济动能再度降速，并判断疲弱需求将在未来数季自然压制物价，因此选择以更激进的方式前置宽松。央行并未关闭进一步降息的大门，但部分外汇策略师认为，接下来数月再度降息的概率并不高：一方面，通胀在三季度仍大概率高于2%目标中枢；另一方面，当前新西兰联储主席将在11月末迎来最后一次会议，12月由新任主席接棒，政策交接期通常不愿连续释放连续性降息信号，这或是本次超预期行动的补偿式安排。

　　来自OCBC的团队则更前瞻，他们在惊讶于本次50bp后，将基线情形调整为11月再降25bp至2.25%，并提示2026年初存在进一步下调至2.0%的机会。这意味着政策利差与套息交易框架将继续松动，纽元在主要交叉盘上可能持续落后于其“近亲”澳元。

　　财经评论员RogerJ． Kerr认为，目前新西兰经济增长疲软，消费信心低迷，企业投资也在放缓。在这样的背景下，降息有助于提振经济活动。他指出，很多家庭因为过去几年利率太高，虽然收入没变，但每个月还贷压力沉重。现在利率下降，能减轻他们的负担，也让他们有更多钱可以花。“我们看到不少人把省下的利息拿去提前还贷，而不是消费，适度降息能释放消费潜力，让经济重新动起来。”他指出，美联储近期也在考虑降息来对冲政府预算停摆的风险，这说明各国央行都在未雨绸缪。对于新西兰来说，现在采取行动是“稳增长、控风险”的必要举措。全球主要经济体都在转向宽松政策，新西兰也不能落后，否则可能被拖累。不过，Kerr 强调，降息不是目的，而是工具。央行需要确保降息的节奏合适，既能让市场感受到支持，又不会引发新的风险。

　　ASBBank首席经济学家Nick Tuffley表示：“考虑到新西兰联储8月的预测已显示，官方现金利率本就极有可能在年底前降至这一水平，此次50个基点降息的负面影响有限。”他补充称，“11月再降息25个基点，或许足以支撑经济复苏；但如果效果不及预期，新西兰联储不排除进一步加大降息力度的可能”。

　　摩根大通经济学家TomKennedy表示，新西兰商业环境疲软，意味着该国三季度国内生产总值前景面临一定下行风险。他补充称，在此背景下，新西兰联储可能仍需采取进一步行动。Kennedy预计，新西兰联储将在11月和明年2月两次降息，并将官方现金利率的终端利率预期从2.25%下调至2.0%。

　　掉期数据显示，投资者目前预计，在今年11月的年度最后一次货币政策会议上，新西兰联储至少还会降息25个基点，且明年初存在进一步宽松的可能性。

　　美国方面，政府停摆已进入第八天，恢复资金拨款的谈判仍无进展；在关键经济数据暂停发布的背景下，来自美联储的消息成为当前核心基本面驱动因素。周四凌晨公布的美联储上次会议纪要显示，美联储在微调货币政策过程中面临显著挑战，就业市场呈现疲软态势，而通胀风险则偏向上行。政策制定者在“需采取多大力度的宽松措施以支持经济增长且不推升通胀”这一问题上存在分歧。9月17日美联储发布的《经济预测摘要》中包含的点阵图显示，对于今年至少再降息两次的提议，投票结果为10票支持以及9票反对。

　　值得注意的是，据美国《财富》杂志10月7日报道，美国哈佛大学经济学家杰森·弗曼JasonFurman的一项研究发现，2025年上半年美国国内生产总值GDP增长几乎完全由数据中心和信息处理技术推动，在这些技术以外的其他领域，美国的增长率仅为0.1%。

　　弗曼在社交媒体上发布的研究数据显示，今年上半年，信息处理设备和软件的投资仅占到美国GDP的4%，但它们占到GDP增长的92%。上半年美国GDP平均增长1.6%，但如果剔除数据中心和信息处理技术等领域，美国GDP增长率仅为0.1%，几乎停滞不前。

　　本周多位美联储官员将发表讲话，然而在关键经济数据缺失的情况下，决策层难以达成市场现有共识，但市场仍维持预期美联储在今年剩余的货币政策会议中，仍将实施两次降息。

　　技术指标显示，日图级别上，布林带上轨当前指向0.5975附近区域构成纽币短期动态阻力，布林带中轨则位于0.5830区域，为纽币短期价格走势提供多空力量以及强弱格局核心分化枢纽。而布林带下轨向下方延伸至0.5690一线，未见明显拐头迹象以及新动态支撑指向性构成，伴随14日RSI相对强弱指标下滑至40以下弱势区间，但未触及30超卖区间，显示当前空头动能占据主导优势，纽币汇价仍具有进一步下行风险。MACD显示DIFF-0.0034、DEA -0.0030、MACD柱状图 -0.0035，双线位于零轴下方放量，若后续柱状图负值缩窄并出现零轴上方的回测，才有望触发技术性反弹的概率。

　　技术结构显示，日图级别上，纽币下行通道挤压为其汇价在昨日进一步刷新低点至0.5733价位水平施加压力，叠加当前下行趋势模板延续增加纽币短期空头风险，汇价收市期间已轻松收破至前期低点对应结构性支撑0.5750区域下方，表明有效破位初步形成，整体下行趋势结构得以巩固。

　　然而，当前纽币仍需在后续2个交易日内成功收市于0.5750区域下方，才可视为有效性突破以及站稳确认，后续汇价下行目标将有望延续至0.5650目标区域水平。而上方短期阻力结构焦点将集中于0.5870一线区域，在纽币未能成功回稳至该区域上方之前，短期空头主导仍占据主要优势，汇价技术性反弹面临阻力尚存，下行趋势模板未能视为实质性扭转。因此，纽币需在短期内成功回稳至0.5870区域上方后，才有望获得新的多头动能修复凝聚力，为汇价转强并反攻测试0.5980目标区域注入强心剂。

　　综合而言，新西兰联储超预期降息在反身性框架下强化了“经济更弱”的叙事，空头市场情绪占优。资金流量指标虽未直接呈现，但从价格贴近下轨与动量指标钝化可以推演，短线“追空”情绪集中，恐慌性抛售的边际效应仍维系较高水平，市场共识维持“单边下行”向“弱反弹再校准”微调。期权层面，预期波动的期限结构倾向“短端抬升、长端温和”，属于对事件风险美联储会议纪要和政策路径不确定的波动性发散。技术指标维度层面显示，当前空头市场情绪仍占上风，但并未达到“恐慌阈值”，下行通道以及技术空头指标拥挤仍预留潜在技术性反弹需求。价格走势维度层面显示，尽管纽币再度刷新4月10日以来低点0.5733价位水平，但日线首次收市于此前低点所对应的结构性支撑0.5750区域下方，提示其仍需在后续两个交易日内持稳于该区域下方才可形成新一轮下行趋势确认。与此同时，如若纽币进一步对0.5750区域支撑突破确认，则汇价才将延续下行趋势并通往测试0.5650目标区域水平。与此同时，在纽币短期未能回稳至0.5870区域上方之前，短期交易逻辑主线将维持“空头对待”，并在其有效站稳至该区域上方后，才有望凝聚多头修复动力，提振汇价后续反攻0.5980目标区域注入新的强心剂。

　　2．技术指标总结：

　　3．短线交易策略解析：

　　纽币短线交易区间关注：

　　0.5770-0.5735

　　技术指标显示，4小时级别上，布林带上轨扩张至0.5845一线区域构成纽币短线动态阻力，布林带中轨位于0.5785区域为纽币短线价格走势提供多空力量以及强弱格局核心分化枢纽，而布林带下轨当前指向0.5725区域，为纽币短线价格走势提供动态支撑。纽币短线此前在经历跃过布林带下轨后回升，伴随4小时级别RSI相对强弱指数自深度超卖区间22附近区域回升至37附近区域，提示短线反弹以及均值回归的技术条件尚存，但未形成强烈信号。当前空头动能仍占据主导优势，但短线“追空”通道挤压导致恐慌性抛售的边际效应减弱，市场共识从“单边下行”向“弱反弹后再校准”微调。布林带开口呈现显著扩张，表明纽币短线波动率维系较高水平，如若纽币短线再度跌破布林带下轨区域，伴随RSI指数温和下行，则将为汇价在微调后进一步走低预留潜在技术空间。

　　技术结构显示，4小时级别上，纽币当前初步阻力将集中于0.5770一线区域，如若其在4小时级别收市期间可重新回稳至该区域上方，则将为短线反弹以及回归均值提供技术条件，并有望为多头动能修复提供潜在助力，同时为汇价进一步反弹测试昨日昨日高点0.5800目标区域提供潜在技术空间。

　　而当前布林带下轨与价格走势位于0.5735附近区域维持纽币短线动态-静态支撑共振区，如若该区域防线再度失守，则需紧惕市场空头抛售情绪升温，从而为汇价进一步下行测试0.5700目标区域打开潜在技术空间。

　　综合而言，纽币短线价格走势呈现典型“政策型驱动”特征，汇价在大幅下挫后迅速反弹，提示短线均值回归的技术条件尚存，但尚未形成强烈信号。当前空头市场情绪仍然占优，资金流量指标虽未直接呈现，但从价格在跃过布林带下轨后回升与RSI指标钝化可见，短线“追空”情绪受叙事维度推动过度集中，而恐慌性抛售的边际效应有所减弱，市场共识从“单边下行”向“弱反弹后再校准”微调，但短线整体价格走势仍偏向弱势震荡格局，如若0.5735区域防线进一步失守，则或将引发市场空头抛售热度重启，从而导致汇价面临进一步下行测试0.5700目标区域的风险升温。与此同时，在纽币未能成功收复0.5770区域失地之前，需对其短线看涨情绪维持谨慎，交易逻辑主线依然偏向空头。

　　纽币短线价格走势路线参考：

　　上升：0.5770-0.5800

　　下跌：0.5735-0.5700