日股再创新高！高市早苗当选日本首位女首相，“安倍经济学”卷土重来？

　　高市早苗周二在议会投票中胜出，当选日本第104任首相，成为该国首位女性首相。日经225指数收盘上涨0.27%，报49316.06点，续创新高。日元维持下跌势头，美元兑日元目前交投于151附近。

　　在日本众议院首相指名选举第一轮投票中，自民党总裁高市早苗获得237票（众议院共465个议席），超过半数票获胜。在这一结果公布后不久，她又以125票在参议院的决胜投票中获胜。

　　高市早苗当选首相在日本女性政治代表人数长期处于低位的情况下堪称历史性壮举。然而，这一成就达成之后，她将面临一系列挑战，包括持续的通胀、紧张的安全环境以及国内政治局势的不稳定。

　　她首先要处理的事务之一就是组建一个内阁班子，预计她将于周二晚些时候公布这一任命。接下来几天，她还将出席一系列外交活动，其中包括下周美国总统特朗普访日。

　　自从高市早苗担任执政的自民党党首以来的两周半时间里，该执政党与长期合作的共同民主党意外分道扬镳。紧接着，她又与另一个反对党团体——日本维新党达成了新的合作关系。

　　尽管日本维新党支持高市早苗使她获得首相之位，但该联盟在下议院仍缺少两个席位才能达到多数优势。这将使她面临一个难题，即如何在议会中获得支持，以确保获得通过预算和法案所需的多数席位。

　　据媒体报道，她已经着手通过向主要竞争对手委以重要党内职务来实现团结，其中包括任命小泉进次郎为防卫大臣，以及茂木敏充为外务大臣。与此同时，据媒体报道，她展现出了更为注重财政方面的强硬态度，任命山皋月为日本首位女性财政大臣。

　　“早苗交易”火热，“安倍经济学”再度回归C位？

　　高市早苗对经济的看法与前首相安倍晋三的观点相似，安倍晋三推行了一种被称为“安倍经济学”的通货再膨胀主义经济政策。她一直主张通过政府支出来促进日本的经济增长率，并批评日本央行收紧货币政策。

　　“安倍经济学”理论框架对于日本股市乃至全球股市都乃长期利好催化剂，尤其是对于科技股而言。因此，如果高市早苗的施政重心主要包括减税/现金补贴与“所谓的全面投资日本”这一雄心壮志，再加上可预见的持续积极扩张的财政政策路径，无疑将推动日经225指数与东证指数长期牛市轨迹，尤其利好AI、半导体、能源、先进制造、军工防务等。

　　近期在全球范围火热所谓的“早苗交易”‌即指代日本自民党新总裁高市早苗胜选后，金融市场对其重启以“安倍经济学”（即积极推进“超宽松财政框架”+对收紧货币持保留与谨慎立场）为核心政策的预期引发股债汇市剧烈波动；“早苗交易”‌主要体现为日本股市闻讯迅速飙升、日元持续贬值及“日元套利交易”重启，因此押注“早苗交易”逻辑基本上等同于押注“更强劲财政刺激、产业扶持与温和货币政策”的日本再通胀组合——做多日股、空日元、避长久期。

　　自她获胜以来，日元贬值，股市上涨，这是因为人们预期会有刺激措施出台，以及对央行避免加息的压力增大。在“早苗交易”浪潮大举推动之下，周一日本股市交易时段，日本蓝筹股基准指数——日经225指数涨幅一度扩大至3%，创下历史新高；随后涨幅收窄。年初至今，日经225指数已经累计上涨约25%。

　　但日元汇率的下跌很可能会加剧通胀。在过去的两年里，由于选民对自民党未能阻止生活成本的上涨表示不满，该党在两次全国选举中都遭遇了失败。这使得高市早苗要重新推行与“安倍经济学”相符的政策方案时面临两难境地。

　　在竞选执政的自民党党魁一职时，她采取了更为温和的立场，表示她并不否认财政整顿的必要性，并会将货币政策的具体事宜交由日本央行处理。

　　自民党也同意考虑维新党所提出的某些政策，以使该党能够加入联合政府。这些政策包括考虑将食品销售税降低两年。虽然这比全面降低税收的成本更低，但会带来政治风险。政府通常在提前设定好时间框架的情况下，也会遭遇对提高税收的强烈反对。

　　高市早苗周二的胜利也表明日本正在向右转，因为越来越多的日本人对生活水平跟不上全球趋势、外国人口的涌入以及该地区日益加剧的安全紧张局势表示不满。