邦达亚洲:美联储降息预期降温 黄金回落收跌

2月11日，美国商务部公布的数据显示，12月未经通胀调整的零售销售额环比0%，大幅不及预期的0.4%，亦低于11月0.6%的增幅。剔除汽车和加油站销售的核心零售销售环比下降0.1%。数据公布后，美国国债价格上涨，美元指数短线走低，日内一度转跌。该报告加剧了市场对消费者支出动能的担忧，而消费者支出是美国经济增长的主要推动力。在13个零售类别中，有8类销售额出现下降。服装店和家具店销售同比下滑，汽车经销商销售额也录得下降。与之相对，建材商店与体育用品店支出则实现增长。消费动能的结构同样值得关注。尽管股市上涨可能支撑了高收入家庭支出，但数据显示，主要依赖工资增长的低收入群体消费表现依然疲弱。

　　另外，白银价格波动最近开始缓和，目前在每盎司80美元的高位区间盘整。尽管市场价格仍远低于上月创下的历史高点，但根据世界白银协会的最新报告，长期上涨趋势依然受到强劲基本面的支撑。 该报告指出，白银最大的基本面支撑来自持续的供需失衡，预计这种情况将持续到2026年，这标志着白银市场连续第六年出现结构性供应短缺。据世界白银协会预计，缺口将高达6700万盎司。 分析师在报告中指出：“支撑白银价格在2025年大部分时间里走强的基本驱动因素，今年以来依然稳固。这些因素包括伦敦实物供应紧张、地缘政治局势动荡、美国政策不确定性以及对美联储独立性的担忧。”

　　今日需要关注的数据有，美国1月非农就业人口变动季调后、美国1月失业率和加拿大12月营建许可月率。

　　黄金/美元

　　黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于5060附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美联储官员发表的鹰派言论降温美联储的降息预期也是施压黄金回落的重要因素。不过，市场的避险情绪挥之不去限制了黄金的回调空间。今日关注5100附近的压力情况，下方支撑在5000附近。

　　美元/日元

　　美元/日元昨日震荡下行，刷新7个交易日低位，现汇价交投于153.10附近。除日前日本央行官员讲话重燃日本央行再次干预的担忧影响发酵持续对汇价构成打压外，时段内美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。不过，美元指数止跌企稳限制了汇价的下跌空间。今日关注154.00附近的压力情况 ，下方支撑在152.00附近。

　　美元/加元

　　美元/加元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3520附近。除时段内美国公布的零售销售数据表现疲软对汇价构成了一定的打压外，原油价格在供应担忧的影响下高位徘徊也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储官员发表的鹰派言论降温美联储的降息预期限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。