邦达亚洲:12月份降息预期重燃 黄金冲击4000

11月7日，芝加哥联储主席古尔斯比周四表示，由于政府停摆导致关键通胀数据缺失，他对进一步下调利率持谨慎态度。尽管古尔斯比此前一贯主张逐步降息，但他最新表示，重要物价报告的缺位令其担忧，特别是在总体通胀近期呈现回升态势的背景下。他声称：“如果通胀方面出现问题，我们需要相当长一段时间才能察觉；而如果劳动力市场恶化，我们几乎可以立刻看到变化。”“这让我对‘前置性’降息更为不安，因为那等于假设过去三个月的通胀上升只是暂时现象，并预设它会自行消退。” 古尔斯比表示，他对通胀数据缺失感到不安，因为关门前连续三个月的核心通胀（剔除食品与能源价格）年化增速为3.6%。他补充说：“从中期看，我在利率政策上并非鹰派，我认为利率的最终落点将明显低于当前水平。但当外部环境一片迷雾时，我们最好谨慎一点，放慢脚步。”

　　另外，桥水基金创始人瑞·达利欧发出警告，称美联储结束量化紧缩（QT）的决定，可能正在向泡沫里加水，制造更大的泡沫。 当地时间周三，达利欧在领英上发表文章指出，当前美联储的宽松政策正值资产估值高企、经济相对强劲之际实施，结束QT是“stimulus into a bubble”（刺激一个已经泡沫化的市场）而非传统的“stimulus into a depression”（刺激陷入衰退的经济）。达利欧认为，美国“大债务周期”已进入最危险阶段，而市场不应忽视这一事实：当美债供应量大于需求量，美联储“印钞”购买债券，而财政部缩短出售债券的期限以弥补长期债券需求缺口时，这些都是典型的“大债务周期”的后期动态。达利欧预期，在流动性充裕的环境下，长久期资产（如科技、AI股）和通胀对冲资产（如黄金）将受益，但这种“流动性泡沫”最终将面临风险积累和政策收紧的挑战。

　　今日需要关注的数据有，德国9月季调后出口月率、加拿大10月就业人数变动和美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　黄金/美元

　　黄金昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于3995附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美元指数在疲软经济数据重燃美联储12月份降息预期的打压下走软也是支撑黄金反弹的重要因素。此外，欧美股市下滑激发市场的避险情绪也对避险黄金构成了一定的支撑。今日关注4050附近的压力情况，下方支撑在3950附近。

　　美元/日元

　　美元/日元昨日震荡下行，刷新5个交易日低位，现汇价交投于153.40附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在疲软经济数据重燃降息预期而走软也是施压汇价走软的重要因素。此外，对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注154.50附近的压力情况，下方支撑在152.50附近。

　　美元/加元

　　美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.4120附近。除原油价格小幅下滑对汇价构成了一定的支撑外，时段内加拿大表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数在美联储降息预期重燃的打压下走软限制了汇价的上升空间。今日关注1.4200附近的压力情况，下方支撑在1.4050附近。