纽币NZDUSD波动风险升级：住宅许可暴增、商业建筑却继续往下掉

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．新西兰首次购房者债务负担加剧，低首付贷款比例创新高。新西兰政府向银行业施压，要求全面传递降息红利：

　　最新数据显示，新西兰首次购房者正面临不断加重的债务压力，其标志是平均贷款额攀升至接近历史峰值，同时低首付贷款的比例持续扩大，这引发了市场对这部分购房者财务韧性的担忧。

　　当前，首次购房者入市的平均房价已回升至69万纽币，带动其平均抵押贷款额度在2025年10月增至58.4万纽币，这一数字已非常接近2022年5月房地产繁荣期创下的历史最高纪录59.5万纽币。尤为引人关注的是低净值抵押贷款首付低于20%的激增。

　　今年10月，此类贷款在首次购房者抵押贷款总额中的占比高达45%，批准数量达到1，332笔，接近7月份创下的历史纪录。这意味着，自去年年初以来，首次购房者获得的低首付贷款批准数量已增加了一倍以上。

　　这种趋势潜藏风险，因为低首付借款人通常需要承担更高的债务。10月份的数据显示，他们的平均贷款额高达64.6万纽币，远高于首付在20%或以上的购房者（平均贷款额为53.4万纽币）。不断增长的债务意味着，如果未来一两年内抵押贷款利率开始上升，部分近期购房的首次购房者将面临显著的还款压力。

　　对于低净值借款人而言，风险尤其突出，因为他们财务缓冲空间更小，一旦还款额骤增或家庭收入减少，其财务状况将极为脆弱。这一现象为新西兰家庭债务水平及金融稳定敲响了警钟。

　　新西兰财政部长尼古拉·威利斯向本国银行发出明确呼吁，要求它们将央行下调官方现金利率OCR带来的成本节约“尽可能多地”传递给消费者，特别是抵押贷款持有人。此次发声是在新西兰储备银行将OCR从2.50%下调至2.25%的第二天作出的。

　　威利斯强调，银行业与新西兰经济息息相关，全面传递降息影响将对整体经济产生重大效益。总理克里斯托弗·卢克森此前也曾表示，银行在传递OCR降息方面可以“做得更快、更好”，并鼓励民众“货比三家”以获取更优利率。政府的这一压力源于对银行业竞争和利润水平的关注。

　　近期，澳新银行新西兰分行报告了创纪录的年度利润，这加剧了公众对银行是否公平对待客户的审视。作为回应，政府已接受议会委员会关于增强银行业竞争的所有建议，其中包括要求银行披露其从基本交易账户和储蓄账户中获得的利润，以提高行业透明度。尽管政府承认目前尚无法律权力强制银行执行该披露指令，但威利斯将其视为银行证明自身是“良好国家公民”的机会。

　　与此同时，储备银行官员则表示，不会指导银行如何设定利率，但指出当前的市场竞争环境有望促使利率定价保持竞争力。

　　2． 美国11月ISM制造业PMI萎缩幅度创四个月最大，就业进一步收缩：

　　12月1日周一，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国11月工厂活动萎缩幅度创四个月最大，新订单走弱，显示制造商仍难摆脱长期低迷。

　　数据显示，美国11月ISM制造业PMI指数48.2，不及预期的49，前值为48.7。50为荣枯分界线。该指数已连续九个月低于50的荣枯线，意味着制造业持续收缩。今年的大部分时间里，美国ISM制造业PMI都维持在一个较窄的区间内。

　　重要分项指数方面，11月新订单指数47.4，前值为49.4。客户需求整体依然乏力。11月订单以自7月以来最快的速度收缩，未完成订单积压量也创七个月以来最大降幅。就业指数44，前值为46。疲软的需求状况也解释了11月工厂就业的更大幅度收缩。物价支付指数58.5，预期57.5，前值58。原材料支付价格指数在经历五个月下滑后首次回升，比一年前高出约8点。生产指数在11月回升，以四个月来最快的速度扩张。尽管如此，今年以来的产出表现仍不稳定。制造商原材料的供应商交货时间在四个月来首次加快。制造商和客户的库存继续减少，但降幅较此前一个月有所放缓。

　　11个制造业行业在11月出现萎缩，其中服装、木材和纸制品以及纺织业跌幅居前。包括计算机和电子产品在内的仅四个行业报告增长，为一年以来最少。

　　分析指出，ISM调查显示，美国制造业的困境仍受贸易政策不确定性和高企的生产成本拖累。

　　同日稍早，标普全球公布的数据显示，美国11月标普全球制造业PMI终值52.2，预期51.9，初值51.9。

　　尽管11月份的标普全球PMI指数显示工厂活动进一步扩张，但标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：美国制造业的健康状况越深入分析就越令人担忧。主要动力来自工厂生产的强劲增长，但新订单流入增速急剧放缓，暗示需求增长明显疲软。

　　连续两个月，仓库积压的未售库存达到了自2007年有可比数据以来的最高水平。这种计划外的库存积压通常是未来几个月减产的前兆。

　　与此同时，利润率正面临来自销售业绩不佳、竞争激烈以及投入成本上升，其中投入成本上升与关税密切相关等多重因素的压力。

　　制造商生产的商品越来越多，但往往找不到买家。持续强劲的产量增长与低于预期的销售业绩相结合，导致未售库存急剧上升，令人担忧。

　　12月2日周二，今日市场关注焦点将集中于新西兰央行新任行长于北京时间早晨5点10分即将发表的讲话。与此同时，美联储主席鲍威尔将于今日北京时间早上9点发表公开讲话。

　　新西兰建筑业前景呈现明显分化，住宅工程显露回暖迹象，而非住宅建筑领域则持续疲软。

　　最新数据显示，住宅建筑活动可能在2026年迎来改善。2025年10月，全国共发放3，520份新的住宅建筑许可，较去年同期增长23.5%，较2024年10月增长15.0%。截至10月底的12个月内，住宅许可总量达35，552份，同比增长6.2%，表明住宅建设需求正逐步复苏。从类型上看，独立式住宅仍为主流，期内获批16，183套；联排别墅及单元房紧随其后，为15，484套；公寓与退休村单元则分别为2，649套和1，236套。值得关注的是，退休村单元许可量已连续三年下滑，过去12个月大幅下降30.4%。

　　尽管住宅许可数量回升，但总投资规模尚未恢复至峰值水平。过去12个月获批新建住宅的总建筑价值为161.11亿新西兰元，虽较上年增长5.2%，但相比2022年同期创下的203.66亿新西兰元历史高点仍低20.9%。

　　与此同时，非住宅建筑市场持续低迷。截至2025年10月的12个月内，非住宅建筑许可总值仅为88.91亿新西兰元，同比下降4.7%，且降幅较此前有所扩大。这反映出商业建筑（如商店、办公楼）及机构类建筑（如学校、医院）的投资信心仍然不足，前景面临挑战。

　　总体而言，新西兰建筑业正步入住宅部门温和复苏、非住宅部门继续承压的分化发展阶段。

　　政治资讯

　　政府拟设定地方税率上限引争议：新西兰政府宣布，计划对地方议会征收的税费设定年度涨幅上限，目标区间为人均2%至4%。地方政府部长西蒙·沃茨表示，此举旨在控制近年来快速增长的居民税负，要求地方议会“量入为出”并提高财政透明度。根据提案，上限将适用于一般税费、专项税费及统一年费，但不包括水费。若因自然灾害或关键基础设施投资等特殊情况需超限涨价，地方议会须向中央政府监管机构申请特别许可。

　　政府指出，该政策模型参考了通胀与GDP增长等长期经济指标，下限旨在保障基本服务，上限则意在平衡发展需求与居民承受力。政策拟于2026年完成立法，2027年1月起过渡实施，至2029年7月全面生效。

　　此提议引发多方争议。工党与绿党明确表示反对，认为这将迫使地方议会削减垃圾处理、道路维护、公园图书馆等基本服务，或转而提高其他收费，最终加重社区负担。绿党批评此政策是“转移注意力的策略”，未能解决长期基础设施投资不足的问题。

　　行业机构亦表担忧。新西兰基础设施局警告，税率上限可能削弱地方议会建设和维护关键基础设施的能力，呼吁政府提供替代资金方案。新西兰地方政府协会则强调，必须建立一个“务实、快捷”的豁免程序，以保障必要投资。

　　联合政府中的行动党对此表示支持，但强调地方议会自身必须严格控制支出。总理克里斯托弗·卢克森为政策辩护，称其旨在终结“低效”开支，并要求地方议会提升财务管理能力。政府将于近期启动专项咨询，相关辩论预计将持续。

　　金融资讯

　　新西兰基准股指S&P/NZX 50周一下跌0.3%，收于13，449点，回吐了上周的涨幅。受金融股大幅下跌的影响，市场预期货币政策宽松即将结束，令该指数承压。上周，新西兰储备银行将现金利率下调25个基点至2.25%，为2022年6月以来的最低水平，但市场预测明年再次降息的可能性仅为20%。

　　交易员们正密切关注新西兰储备银行行长安娜·布雷曼本周在议会的讲话，以期从中获取有关政策前景的线索。西太平洋银行股价下跌1.8%，澳新银行（ANZ）（-0.9%）、Precinct Properties（-1.6%）和Property for Industry（-1.2%）等同行也出现下跌。其他跌幅较大的股票包括Sanford（-4.3%）、A2 Milk（-3.1%）、Turners Automotive（-2.4%）、Contact Energy（-1.9%）和Gentrack（-1.9%）。数据方面，10 月份建筑许可数量下降。

　　地缘战事

　　乌克兰战场与外交博弈同步进行：12月1日，乌克兰战争呈现外交努力与战场冲突并行的复杂态势。当日，俄罗斯导弹袭击了乌克兰中部城市第聂伯罗，造成4人死亡、40人受伤，民用设施严重受损。这凸显了即便在和谈氛围下，战事的残酷性仍在持续。

　　与此同时，围绕结束冲突的外交斡旋密集展开。乌克兰总统泽连斯基访问巴黎，获得了法国总统马克龙及十多位欧洲领导人的集体声援，强调任何和平方案必须由乌克兰自主决定，并需包含强有力的安全保障。另一方面，由美国总统特朗普特使史蒂夫·维特科夫主导的美乌谈判仍在进行，双方正试图修改一份被基辅及其欧洲盟友认为过于偏袒俄罗斯的28点和平草案。核心争议点集中在领土让步、军队规模及加入北约前景等关键议题上。维特科夫在美乌会谈后已前往莫斯科，计划与俄罗斯总统普京会面，标志着谈判进入关键阶段。然而，乌克兰国内正面临前线压力和重大腐败丑闻的双重困扰，为和谈增添了内部变数。

　　俄罗斯方面，除军事行动外，亦在多条战线应对。克里姆林宫强烈谴责乌克兰对里海输油管道（CPC）设施的无人机袭击，称其“令人愤慨”。同时，俄罗斯外交部严厉驳斥了北约军事高官关于考虑对俄进行“先发制人打击”的言论，指责这是危险且不负责任的升级行为。

　　以色列政局因总理涉腐审判生变：在中东，以色列政局因总理内塔尼亚胡的长期腐败案审判出现新动荡。内塔尼亚胡已正式向总统请求赦免，此举获得了美国总统特朗普的公开支持。特朗普称该案是“出于政治动机的起诉”。

　　然而，赦免请求在以色列国内引发强烈反对。反对派政客要求，任何赦免都应以内塔尼亚胡退出政坛或承认罪行为前提。前总理贝内特表示，只有在内塔尼亚胡同意下台以结束国家“混乱”的情况下，他才会支持结束审判。总统赫尔佐格则表示将仅以国家利益为准绳审慎处理此请求。民调显示，内塔尼亚胡的执政联盟在预计于2026年举行的大选前面临严峻挑战，其法律问题已成为政治核心议题。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　12月1日周一，受市场加大对美联储本月再度降息的押注主导，美元指数走低至两周新低，同时为纽币汇价自日内0.5723低点进一步延续走高至0.5751价位水平提供“底座”支撑。尽管美国经济仍展现韧性，但美联储官员近期的表态显著强化了进一步宽松的预期。此外，多项经济数据即将发布，可能会影响市场对美联储降息周期的预期。利率预期的转变推动美元走弱，交易员纷纷布局，押注短期内信贷成本下降及收益率走低。美元回调反映出金融市场的谨慎情绪，投资者正评估潜在降息对整体经济环境的影响。交易员持续关注新增数据与美联储官员言论，以捕捉可能调整预期的信号。

　　荷兰国际集团（ING）分析师表示，鉴于美元尚未完全消化近期市场疲软所带来的负面影响，本周美元面临下行风险，因为市场很可能会进一步确认其贬值预期。此外，美国总统特朗普也有可能在今后几天内宣布下一任美联储主席的人选。市场普遍预计这位新主席会是持鸽派观点的凯文·哈塞特，而这一消息的确认可能会对美元构成压力。

　　与此同时，分析师预计ADP就业数据将不会出现增长，市场普遍预期为增加1万份就业岗位，出现负增长的可能性很大；而周四挑战者公司发布的裁员消息则可能释放出一些鸽派信号。周五发布的9月份核心PCE通胀率应能保持在0.2%的环比水平附近，鉴于CPI和PPI数据均表现疲软，这一水平完全有利于继续实施降息措施。

　　美元端，12月1日周一，美国供应管理协会ISM公布的数据显示，美国11月工厂活动萎缩幅度创四个月最大，新订单走弱，显示制造商仍难摆脱长期低迷。美国11月ISM制造业PMI指数48.2，不及预期的49，前值为48.7。50为荣枯分界线。该指数已连续九个月低于50的荣枯线，意味着制造业持续收缩。今年的大部分时间里，美国ISM制造业PMI都维持在一个较窄的区间内。

　　尽管11月份的标普全球PMI指数显示工厂活动进一步扩张，但标普全球市场情报首席商业经济学家ChrisWilliamson表示，美国制造业的健康状况越深入分析就越令人担忧。主要动力来自工厂生产的强劲增长，但新订单流入增速急剧放缓，暗示需求增长明显疲软。

　　连续两个月，仓库积压的未售库存达到了自2007年有可比数据以来的最高水平。这种计划外的库存积压通常是未来几个月减产的前兆。与此同时，利润率正面临来自销售业绩不佳、竞争激烈以及投入成本上升，其中投入成本上升与关税密切相关等多重因素的压力。

　　制造商生产的商品越来越多，但往往找不到买家。持续强劲的产量增长与低于预期的销售业绩相结合，导致未售库存急剧上升，令人担忧。

　　技术指标显示，日图级别上，纽币整体价格走势当前回升至布林带上轨附近区域展开新的多空拉锯，伴随RSI相对强弱指标攀升至55-45强弱平衡区上方，表明当前整体价格走势维持强势格局，多头动能仍然占据主动优势局面。同时反映量价关系同步呈现边际化多头修复效应，对汇价构成新的短期支撑力，并有望为其价格在短期内进一步突破布林带上轨所指向的0.5735动态阻力区域后延续上行保留潜在技术空间。布林带下轨当前则位于0.5570附近区域，为纽币短期价格走势提供动态支撑。然而，需要注意的是，布林带维持向下开口，表明纽币中期下行端动能仍然保持充沛，汇价偏向维持整体价格走势结构的“低位整理-再定价”窗口期。结合MACD显示DIFF-0.001、DEA -0.0029、MACD柱状图与双线仍然低于零轴，显示中期空头动能保持相对强劲，从而强化周期框架下的空头稳固局面。如若后续柱状图呈现负值缩窄并出现零轴上方的回测，则才将有望触发真实技术性以及趋势性反弹的概率。此外，50日以及100日均线系统呈现明显空头排列，近端曲线向下倾斜率限制纽币名义抬升概率，表明汇价周期性优势仍显著偏向空头一侧。若汇价可成功突破布林带上轨动态阻力区域，则才将有望为纽币提供更为坚实技术反弹底座，并为汇价进一步看涨预留潜在技术空间。此外，布林带中轨当前位于0.5650附近区域构成纽币短期价格走势多空力量以及强弱格局核心分化枢纽，如若纽币位于布林带上轨附近区域承压回落，并回收至布林带中轨下方，则需防范价格易受“高位回撤-下轨测试”牵引。

　　技术结构显示，日图级别上，纽币在上周击穿0.5700关口阻力后体现多头韧性相对充盈，同时汇价维持第3个交易日守稳于0.5700关口上方，确认短期多头稳固局面，并为价格进一步上扬测试0.5800关口提供真实技术性看涨空间。与此同时，如若纽币在本周交易日可进一步站稳至0.5800关口上方，则将有望强化市场买方筑顶看涨新共识，为汇价后续反弹测试0.5880目标区域打开新的上行空间。

　　风险视角层面，本周纽币静态支撑关注焦点将集中于0.5660一线区域，如若该区域防线彻底失守，则将易触发价格“回撤加速-底部测试”链式边际化牵引效应，并为其汇价回落至0.5600底部区域提供潜在技术空间。与此同时，纽币在守稳0.5600关口后当前位于该区域上方维持一线支撑，为其短期阶段性底部构建以及反弹延续提供潜在依托。然而，如若纽在后续面临高位回撤并再度收市于0.5600关口下方，则将确认支撑突破信号，并明确短期空头稳固局面，易触发多头防御性仓位“止损-加速-下行延续”链式边际效应，从而导致汇价负面格局强化性上升，并在后续面临进一步下行测试0.5520目标区域的风险加剧。

　　综合而言，正如市场普遍预期，新西兰联储在周三会议上决定将官方现金利率下调25个基点至2.25%。决策层持续关注中期通胀与整体经济动能演变，强调未来利率决策将取决于这些关键因素的发展。货币政策委员会本次会议讨论了两个选项：将利率维持在2.50%或降至2.25%。部分委员认为降息幅度已相当显著，另一派则强调进一步降息可提振消费者与企业信心，防范经济复苏不及预期的风险。与此同时，决策层持续关注中期通胀与整体经济动能演变，强调未来利率决策将取决于这些关键因素的发展。新西兰央行行长霍比克斯释放“鹰派”信号，表示新西兰联储预测基于现金利率维持不变至2026年，我们处于降低风险的绝佳位置，认为风险已达到平衡，今天不会公布投票结果。新西兰联储淡化货币政策宽松前瞻指引，对经济前景的预期比较乐观，兼受美元指数跌创逾一周新低，获得了强劲的上涨动能，并随即吸引部分买盘，为纽币汇价强劲反弹提供政策性支撑。然而，需要注意的是，

　　新西兰央行此次降息正值经济增长放缓迹象显现之际，其中包括疲软的房地产市场。因新西兰联储在经济疲软背景下被迫采取激进降息措施，市场情绪仍然处于负面区间，导致纽币周期框架结构上仍将面临深层次压力风险。与此同时，新西兰第三季度失业率攀升至5.3%，创下自2016年第四季度以来的九年高点，反映就业市场增长乏力，经济疲软抑制企业用工需求。今年以来，新西兰经济持续低迷，上半年未能实现增长。尽管下半年有望温和复苏，但移民放缓与房地产市场低迷仍构成制约。零售支出和通胀预期等数据尚未明确转好，叠加第三季度GDP大幅萎缩至-0.9%，进而对纽币形成压力，并导致纽币即将成为2025年首个抹去年初涨幅的主要发达市场货币。此外，因市场加大对美联储本月再度降息的押注。尽管美国经济仍展现韧性，但美联储官员近期的表态显著强化了进一步宽松的预期。多项经济数据即将发布，可能会影响市场对美联储降息周期的预期。利率预期的转变推动美元走弱，交易员纷纷布局，押注短期内信贷成本下降及收益率走低。美元回调反映出金融市场的谨慎情绪，投资者正评估潜在降息对整体经济环境的影响。交易员持续关注新增数据与美联储官员言论，以捕捉可能调整预期的信号。然而，如若美联储风口再度转向“鹰派”，则市场对于其降息预期的定价将被“撤回”，为美元指数回升提供底座，从而导致纽币盘口整体反馈体现为：RSI指数自30以下超卖区间回调修复并回归55-45强弱平衡区上沿，提示当前技术性反弹条件以及“超卖-均值回归”情绪正在释放，但中期尝试性上行动力扩张仍将面临阻力压制，反弹持续性偏弱，量价关系偏向“量能前导型”下跌，即缩量反弹而放量下行的风险倾向仍维系高位水平。因此，近期纽币回升反映防御性仓位再平衡影子再度显现，尽管多头在当前已进入回补区间，但中期整体优势仍然明显偏向于空头一侧。技术端，短期内需关注如若纽币在短期内再度收市于0.5660区域下方，则短期技术性反弹需求将迎来负面信号，并提示需防范空头集中抛售边际效应扩张，从而导致汇价面临进一步回落测试0.5600底部区域的风险加剧。与此同时，一旦0.5600区域防线彻底告破，则纽币空头主导局面或将推动汇价后续面临进一步下行测试0.5520目标区域的风险升温。而短期整体价格走势的近端结构性阻力需继续关注0.5800一线区域，纽币若成功站稳至该区域上方，将有望激发市场多头复苏动力，为汇价通往回归测试0.5880目标区域打开新的上行空间。

　　2．技术指标总结：

　　3．短线交易策略解析：

　　纽币短线价格走势区间关注：

　　0.5750-0.5700

　　技术指标显示，4小时级别上，纽币短线当前呈现典型沿布林带上轨震荡走高形态，伴随布林带开口维持向上，表明波动率跟随型上涨与汇价上行延续保持同频，为短线价格走势保持强劲看涨特征提供积极信号。与此同时，4小时级别RSI相对强弱指标在完美规避70超买区间后仍然维持60强势区间上方，表明当前短线多头动能占据完全主导优势，同时也提示需防范价格短线“超买-均值回归”风险正在积累。此外，MACD动能指标DIFF与DEA，以及柱状图，均由负值区间呈现零轴上方回测，并处于空头翻多后位于正值区间的放量阶段，进一步反映当前多头动能充沛，为短线看涨局面稳固提供明确积极信号。布林带上轨当前向上延伸至0.5755一线，构成纽币短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5720区域，为纽币短线价格走势结构提供多空力量分化以及强弱格局核心分化枢纽。而布林带下轨则位于0.5685一线，为纽币短线价格走势提供动态支撑。如若纽币短线高位承压回落并回收至布林带中轨下方，则需紧惕价格易受到“高位回撤-下轨测试”牵引，且伴随RSI指数以及MACD动能指标呈现零轴下方回撤，则将明确纽币短线转空信号。需要注意的是，布林带呈现明显向上收口迹象，表明纽币波动率或有所收窄，汇价偏向维持4小时高位震荡整理格局。

　　技术结构显示，4小时级别上，当前价格走势位于0.5700一线区域为纽币短线提供近端静态支撑防御区，预示纽币如若在该区域下方再度巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，或将导致汇价易受“止损-再定价-下行加速”链式边际化反应牵引，为市场空头所期待估值目标进一步回落延伸测试0.5670一线区域提供动态空间。

　　与此同时，纽币当前价格走势与布林带上轨位于0.5750一线共同构成短线阻力共振区，并在昨日市场期间触及该高点附近区域后未能呈现进一步涨幅扩张，且RSI指数已保持70超买区间附近，技术传导逻辑提示纽币短线在未能成功击穿0.5750区域阻力之前，买方仍需紧惕短线所存在的技术性回调压力风险。与此同时，如若多头期望提升主动优势局面，则市场买方力量当前需位于0.5750区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才有望凝聚多头积极看涨动力，为汇价进一步上行测试0.5780目标区域打开潜在技术空间。

　　综合而言，新西兰联储主席克里斯蒂安·霍克斯比表示目前进一步降息的门槛很高。这一言论强化了该央行宽松周期可能已经结束的信号，兼受美元指数跌创逾一周新低，从而提振纽币短线上涨动能。然而，需要注意的是，由于投资者在更多美国关键经济数据公布和美联储进一步政策指引出台前倾向于防御性持仓，美元的避险需求尚存，为美元指数提供相应支撑动力。与此同时，尽管纽币吸引部分买盘，但此次降息正值经济增长放缓迹象显现之际，其中包括疲软的房地产市场，高企的失业率，以及萎缩的GDP，这一风险信号若未能呈现边际化改善，则仍然限制纽币价格涨幅，并存在隐含技术性回调风险。因此，纽币当前更倾向于“上行试探，回落不深”的既有区间化阶段，而交易逻辑传导反映仍需防范纽币在短线上若失守0.5700区域防线，则汇价易受到“下行延续-低位测试”牵引，或导致汇价面临再度回落至0.5670附近区域的风险加剧。然而，目前市场已完全消化新西兰央行降息25个基点的事实，并对“2.25%利率水平是本轮宽松的终点”达成新共识，宽松预期被“撤回”，收益率曲线发生“鹰派再定价”，这一过程促使纽币成为受益方，此前积累的负面交易情绪触发空头回补压力。这一情绪转向若可助力纽币位于0.5750区域上方巩固底仓，则将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价进一步上行测试0.5780目标区域提供潜在技术空间。

　　纽币短线价格走势路线参考：

　　上升：0.5750-0.5780

　　下跌：0.5700-0.5670