植田和男“放鹰”！市场押注日本央行12月加息概率飙至76%

　　智通财经注意到，日本两年期国债收益率升至2008年以来最高水平，日元兑美元汇率上涨，所有的市场交易迹象都表明日本央行加息临近。植田和男可谓发出了迄今为止最明确的暗示，即日本央行可能在本月采取加息行动，他强调央行“将权衡提高政策利率的利弊，并根据国内外经济、通胀和金融市场状况做出适当决定”。他还补充表示，任何加息都只是对宽松政策幅度的调整。

　　对货币政策预期敏感的两年期国债收益率上升1个基点至1%。五年期和基准十年期国债收益率均攀升约4个基点，分别达到1.35%和1.845%。日元兑美元汇率最高上涨0.4%，至1美元兑155.49日元。

　　在周一的一场备受关注演讲中，日本央行行长植田和男表示，央行将权衡加息利弊并酌情做出决策。他在名古屋表示，实现其经济展望的可能性正在增加，并且即使政策利率上调，条件仍将保持宽松。

　　三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示：“对日本央行加息的预期日益升温，正推动日元升值，并对两年期日本国债收益率构成上行压力。植田行长的言论听起来比预期略显鹰派，这可能成为日元走势的转折点。”

　　市场对本月加息的预期有所增加。互换市场目前定价显示，日本央行在12月19日下一次政策会议上加息的可能性约为76%，到明年1月会议时加息可能性将升至90%以上。而在两周前，市场对12月加息的预期概率仅为30%。

　　策略师马克·克兰菲尔德表示：植田的言论仍在留有余地，但通过表示即使加息条件仍然宽松，这听起来像是他赞成在12月份采取行动。

　　另外，为帮助资助首相高市早苗的经济刺激计划，日本财务省计划增加短期债务发行，将两年期和五年期国债的发行额各增加3000亿日元（19.2亿美元），并增加6.3万亿日元的国库券发行。这预计将对短期国债构成压力。

　　AXA Investment Managers 高级固定收益策略师 Ryutaro Kimura 表示，目前对债券“保持谨慎是审慎的”。市场必须考虑到“高市政府财政扩张下通胀可能再度加速，以及中期日本国债发行量大幅增加导致的供需平衡恶化。”

　　市场对12月加息的猜测日益升温之际，日元兑美元汇率本季度已下跌5%，使其在十国集团（G10）货币中表现最差。日本通胀率持续高于日本央行2%的目标，引发批评认为央行在加息方面行动滞后。

　　上周晚些时候的两年期日债拍卖需求疲软，表明在加息风险上升的情况下投资者持谨慎态度。