美联储“鹰派”发声：应维持限制性利率 坚决遏制通胀

　　堪萨斯城联储主席施密德表示，利率应维持在继续对经济施加一定压力的水平，以便通胀能够进一步降温。

　　“鉴于通胀压力仍未消退，我倾向于将货币政策维持在温和限制性区间，”施密德周四在堪萨斯城一场活动的预先准备讲话稿中表示。

　　他还指出：“尽管劳动力市场已出现降温迹象，但要避免通胀前景恶化，这种降温态势或将持续一段时间。”

　　2025年末，美联储决策者在最后三次议息会议上均宣布降息。而施密德对去年10月和12月的两轮降息投下反对票，当时他就警示，经济的强劲增长态势可能会再度推高通胀。

　　市场普遍预计，在本月底的议息会议上，美联储将维持利率不变，投资者普遍认为，下一次降息或将推迟至年中。当前，美联储基准利率——联邦基金利率的目标区间为3.5%-3.75%，这一水平已达到或接近多位美联储官员口中的“中性利率”，即既不刺激、也不抑制经济的利率水平。

　　施密德周四重申，进一步降息恐难对就业市场起到提振作用。2025年美国就业增长本就疲软，他强调，就业市场的放缓是由结构性因素驱动，而美联储的政策工具更适用于应对周期性经济下行。

　　“我认为，进一步降息难以修补劳动力市场的现存裂痕——这些压力的产生，很大程度上源于技术革新与移民政策调整带来的结构性变革，”施密德坦言，“我担忧的是，持续降息可能会对通胀产生更持久的影响，毕竟外界正对我们捍卫2%通胀目标的决心日益提出质疑。”

　　施密德还就美联储的独立性及其联邦制架构发表看法。美联储的决策团队既包括华盛顿的联邦层面官员，也涵盖分布于全美各地12家地区联储的代表。近期，美联储受到特朗普政府的审视力度不断加大，部分政府官员呼吁重新审视联储体系的运作机制。

　　“美联储的去中心化架构，恰恰能让货币政策的制定吸纳多元观点，”施密德表示，“这正是该体系的优势所在。只有充分融合不同声音，货币政策的讨论才能更具深度。”