澳币AUDUSD走势观察：商业信心改善、RBA依旧谨慎，宽松预期受限

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．澳大利亚9月商业状况持稳，信心指数小幅回升。

　　根据澳大利亚国民银行10月14日发布的商业调查，9月份澳大利亚商业状况保持稳定，商业状况指数维持在+8水平。与此同时，商业信心指数小幅上升3点至+7，略高于长期平均水平。

　　国民银行首席经济学家萨莉·奥尔德表示，调查结果显示商业数据继续呈现积极态势，预计到2025年中期，商业信心和状况都将在略高于长期平均水平的区间内巩固。

　　具体数据显示，9月份企业销售额上升3点至+16，盈利能力反弹1点至+6，自5月以来已累计上升11点，这对中期劳动力需求构成积极信号。然而，就业指标出现下降，远期订单也下滑3点至负值区域，低于平均水平。

　　在成本方面，本月投入成本略有上升，但仍低于年初水平。零售价格季度涨幅从0.5%升至0.7%，而劳动力成本增速则从1.6%放缓至1.5%。

　　这一调查结果与近期官方数据相呼应。9月份公布的官方数据显示，由于借贷成本下降和通胀降温，澳大利亚第二季度经济增长速度已达到两年来最快水平，消费者支出开始显现增长势头。不过，澳大利亚央行上个月维持现金利率稳定在3.60%，并指出第三季度通胀可能高于预期，经济前景仍存在不确定性。

　　2．澳大利亚央行维持利率不变，强调未来政策将依赖数据。

　　根据10月14日公布的9月份政策会议纪要，澳大利亚储备银行董事会决定维持现金利率在3.60%水平，认为在当前服务业通胀保持粘性且就业市场稳定的情况下，没有必要立即降息。会议纪要显示，央行未来的宽松政策将完全取决于数据表现。

　　在今年已完成三次各25个基点的降息后，委员会认为经济仍面临上行和下行双重风险。会议总结指出：“目前没有必要立即降低现金利率目标。展望未来，委员们强调，董事会的决策应保持谨慎并依赖数据。“

　　市场对央行近期降息的预期较为谨慎，预计在11月4日下次会议上降息的可能性约为50%，12月降息的可能性为70%。价格走势显示，市场仅完全计价了再一次降息，利率降至3.10%的可能性较小。

　　委员会评估认为，当前政策立场仍略显限制性，尽管房价回升和住房贷款增长表明之前的降息已产生一定效果。会议纪要同时显示，消费者需求的增长速度快于此前预期，且这一趋势可能持续，不过最近的一些数据对消费力度提出了些许质疑。

　　在通胀方面，委员会注意到7月和8月的月度消费者价格数据显示，第三季度通胀存在上行风险，特别是服务业和房屋建筑成本领域。分析师普遍认为，若本季度核心通胀增幅不超过0.7%，将为宽松政策打开绿灯；而0.9%或以上的增幅则可能阻止降息；0.8%的增幅将使决策变得更为复杂。

　　就业市场方面，委员会成员认为整体状况仍略显紧张，但具体程度难以确定。尽管就业增长放缓，但8月份失业率稳定在4.2%。部分成员还指出，多项指标显示未来几个月私营部门工资增长放缓的风险可能超出预期。

　　全球前景方面，会议纪要强调不确定性仍然较高，美国关税政策的影响仍在逐步显现，同时亚洲大国经济表现弱于此前预期。董事会将于11月4日举行的下次会议上，重点关注第三季度的通胀和消费数据，为后续政策决策提供依据。

　　3．美国9月小企业信心回落，价格压力持续加剧。

　　10月14日公布的调查数据显示，受经营环境预期恶化和持续价格压力影响，美国9月小企业信心指数出现三个月来首次下降。美国独立企业联合会（NFIB）公布，9月小企业乐观指数下降2.0点至98.8点，反映出企业对未来六个月经营状况的担忧。

　　调查显示，价格上行压力持续显现。平均售价上涨的企业比例上升三个百分点至24%，远超月平均净涨幅13%的水平。更值得关注的是，约31%的企业主计划在未来三个月内提高价格，较8月份上升5个百分点，预示通胀压力可能进一步加剧。

　　与此同时，企业销售状况出现疲软迹象。报告销售额下降的企业增多，预期通胀调整后销售额将上升的商家比例下降4个百分点，导致未售出商品积压，这对经济健康构成令人担忧的信号。供应链中断问题也再度凸显，抱怨其业务受此影响的企业比例有所上升。

　　当前政治僵局导致美国政府停摆进入第三周，官方经济数据的收集和发布工作被迫中断，使得投资者和政策制定者更加依赖此类私人调查来评估经济状况。尽管9月份就业报告因停摆而推迟发布，但消费者价格数据将于下周五公布，用于计算2026年的社会保障福利生活成本调整。

　　邓克尔伯格分析指出，当前的稳定消费支出似乎主要来自收入分配前三分之一的群体，股市持续创新高为股东带来资本收益，这可能掩盖了更广泛层面的经济压力。业内专家认为，价格上涨和供应链中断问题在一定程度上可能与特朗普政府对进口产品征收全面关税的政策有关，特别是近期对亚洲大国进口产品征收100%关税的威胁进一步加剧了企业成本压力。

　　10月15日周三，澳大利亚基本面暂无重要数据公布，晚间20点30分将公布美国10月纽约联储制造业指数。

　　经济资讯

　　根据澳大利亚国民银行10月14日公布的商业调查，9月份澳大利亚商业状况保持稳定，商业状况指数维持在+8。同时，商业信心指数小幅上升至+7，两者均略高于长期平均水平，显示出积极态势。具体来看，企业销售额和盈利能力持续改善，这对中期劳动力需求而言是积极信号。然而，就业指数出现下降，且远期订单已降至负值区域，表明未来需求可能疲软。

　　在同一日公布的澳大利亚央行9月政策会议纪要中，董事会决定将现金利率维持在3.60%。央行认为，鉴于服务业通胀具有粘性且就业市场稳定，目前“没有必要立即降息”，并强调未来的货币政策路径将高度依赖数据。会议纪要指出，第三季度的通胀和消费数据将是11月4日下次会议的重点关注依据。尽管市场对近期降息有所预期，但委员会对经济前景保持谨慎，认为存在上行和下行风险，尤其关注服务业和房屋建筑成本可能带来的通胀上行压力。

　　综合而言，当前澳大利亚经济呈现出商业活动稳健与通胀压力并存的双面性。尽管企业信心有所恢复，但疲软的远期订单和不确定的通胀前景，共同促使澳大利亚央行在货币政策上采取更为审慎和依赖数据驱动的立场。

　　政治资讯

　　澳大利亚深化AUKUS合作并强化美澳国防工业联系：澳大利亚正通过追加投资与高层互访，进一步深化与美国在AUKUS防务伙伴关系下的战略协作。10月14日，澳大利亚国防工业部长帕特·康罗伊在华盛顿宣布，澳大利亚将“很快”再支付10亿美元，用于加强美国核潜艇造船厂的建设。此举旨在提高美国潜艇的生产能力，是澳方为实现AUKUS协议向澳大利亚转让核动力潜艇而进行的前期投资的一部分。

　　推进核潜艇计划：这笔10亿美元的付款是澳大利亚总额30亿美元投资承诺中的第二笔，其首要目标是支持美国潜艇工业基地，为后续向堪培拉出售三艘“弗吉尼亚”级核潜艇铺平道路。尽管美国五角大楼目前正在对AUKUS协议进行审查，但澳大利亚国防部长理查德·马尔斯表示，澳方正参与评估过程并对该协议充满信心。

　　升级同盟关系：下周，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯将访问华盛顿，与美国总统特朗普举行首次正式会晤，AUKUS伙伴关系预计将成为核心议题。此外，康罗伊部长强调，两国间的国防合作正转向“共同设计、共同开发、共同生产”的深度融合模式。他特别指出，澳大利亚预计将在年底前开始为美国生产多达每年4000枚的洛克希德·马丁导弹，并共同开发射程超过一千公里的精确打击导弹，这标志着两国工业基础的深度整合与战略互信的提升。

　　金融资讯

　　10月14日澳大利亚股市在矿产和能源股的强劲推动下实现了小幅上涨。尽管面临金融板块的低迷，基准S&P/ASX200指数收盘上涨0.19%，报8，899.40点。市场的上涨动能主要来源于矿业板块，该板块指数大幅飙升2.5%，并创下历史新高。具体来看：大型铁矿股：必和必拓（BHP）、Fortescue和力拓（Rio Tinto）均上涨超过1.8%。黄金与稀土：在金价走强的背景下，黄金股普遍上涨。此外，稀土生产商伊鲁卡资源（Iluka Resources）股价大涨15.10%，莱纳斯稀土（Lynas Rare Earths）也上涨5.0%。能源与铀矿：能源板块指数上涨1.4%，铀生产商帕拉丁能源（Paladin Energy）股价上涨了9.23%。然而，金融板块表现疲软，四大银行及多数保险公司股价收跌，其中西太银行（Westpac）和国民银行（NAB）领跌。

　　地缘战事

　　10月14日，全球多地地缘政治局势出现重大发展，从东欧的军事对峙、中东停火的脆弱性到非洲的政权更迭，紧张态势持续升温。

　　波兰警告俄罗斯威胁并呼吁加强防御：波兰外交部长拉多斯瓦夫·西科尔斯基在伦敦发出强烈警告，称欧洲必须为俄罗斯可能深入该地区的攻击做好准备。他在展示一架于乌克兰被击落的伊朗无人机时强调，不在东部边境修建“无人机墙”等防御设施是“不负责任的”。他敦促欧洲国家持续支持乌克兰，并希望美国总统特朗普能向乌克兰提供远程“战斧”导弹，以增强其对俄罗斯基础设施的打击能力。西科尔斯基还呼吁欧洲为长期支持乌克兰制定至少为期三年的计划，他表示：“我们需要让普京相信，我们准备好至少坚持三年。”对此，克里姆林宫发言人佩斯科夫回应称，俄罗斯对和平谈判持开放态度，并欢迎特朗普寻求结束战争的努力，但同时指责乌克兰拖延谈判。

　　加沙停火面临严峻考验：在加沙地带，由特朗普斡旋达成的停火协议正面临严峻挑战。以色列宣布将每日进入加沙的援助卡车数量减半至300辆，并禁止燃料和天然气进入。与此同时，哈马斯武装人员高调重新出现在加沙城的街道上，一段广为流传的视频显示他们公开处决了七名男子，以展示其控制力。这一局面给特朗普的和平计划蒙上了阴影。特朗普在白宫明确表示：“如果他们不解除武装，我们就解除他们的武装。而且这会很快发生，甚至可能以暴力的方式。”然而，哈马斯仅移交了四具人质遗体，且尚未公开承诺放下武器，使得和平进程的前景充满不确定性。

　　马达加斯加发生军事政变：在非洲，马达加斯加经历了政权更迭。在数周由Z世代青年领导的抗议活动后，军方指挥官迈克尔·兰德里亚尼里纳上校宣布“已经夺取政权”。军方解散了除国民议会外的所有国家机构，并宣布将由一个委员会领导过渡政府长达两年，之后再组织新的选举。此次动荡源于民众对频繁停电、缺水、腐败和治理不善的广泛不满。前总统安德里·拉乔利纳——他本人于2009年通过政变上台——已被迫逃离该国，其执政联盟的议员也投票支持弹劾他。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　澳币周二表现疲软，在澳洲联储公布9月货币政策会议纪要后不涨反跌，从日内高点0.6520持续下挫，最终刷新8月22日以来低点至0.6440。市场谨慎情绪推动美元走强，进一步加剧了澳币的下跌压力。

　　会议纪要显示，理事会成员一致认为当前政策仍略显紧缩，但难以精确评估紧缩程度。纪要同时指出，尽管就业和工资增长呈现放缓趋势，消费持续疲软，但住房与服务业的月度CPI数据表明第三季度通胀可能超出预期，经济风险依然存在。

　　市场情绪在澳洲联储主席米歇尔·布洛克近期表态后保持谨慎。她上周强调服务业通胀仍具粘性，并承认第二季度通胀略超预期，但同时指出通胀正持续朝着正确方向回落。值得关注的是，澳大利亚10月消费者通胀预期从4.7%升至4.8%，创6月以来最高水平，这加深了市场对第三季度通胀可能超预期的担忧，也强化了澳洲联储维持谨慎政策立场的预期。市场普遍预计，在9月将官方现金利率维持在3.6%不变后，澳洲联储将继续按兵不动。

　　与此同时，美联储主席鲍威尔于北京时间10月15日凌晨在全美商业经济协会会议上的讲话为全球市场提供了新的指引。他系统阐述了美联储当前货币政策立场与未来走向，释放出政策逐步转向的明确信号。

　　鲍威尔表示，美联储可能在未来数月内结束自2022年启动的资产负债表缩减计划。这一判断基于市场流动性状况的变化，特别是近期回购利率普遍上升和特定日期出现的暂时性流动性压力，表明金融体系已接近“充足储备”的目标水平。截至目前，美联储资产负债表规模已从峰值9万亿美元降至6.6万亿美元。鲍威尔强调，虽然缩表的最终规模尚未确定，但将借鉴2020年疫情期间的经验，更灵活地运用资产负债表工具，以避免重蹈2019年货币市场动荡的覆辙。

　　在利率政策方面，鲍威尔未对10月28-29日FOMC会议是否降息作出明确承诺，但承认自9月降息以来经济前景“未发生太大变化”，暗示政策路径将保持灵活性。尽管市场普遍预期此次会议降息概率高达94%，鲍威尔强调决策将依赖政府停摆前获得的稳健经济数据。

　　针对就业市场，鲍威尔指出虽然当前失业率维持低位，但裁员与招聘活动均偏低，家庭和企业对就业前景的担忧加剧，这可能成为支持进一步降息的理由。他还谈及联邦政府停摆对货币政策的影响，称由于关键经济数据暂停发布，美联储在决策时面临信息缺口。

　　鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派信号，强化了年内继续降息的预期。美元指数在讲话后小幅下跌，美股期货和黄金价格相应上涨。分析人士指出，缩表结束与降息可能形成政策组合，为经济提供双重支持，但同时警示需警惕过度宽松可能引发的资产泡沫风险。

　　总体而言，澳洲联储对通胀的谨慎态度与美联储释放的宽松信号形成对比，这一政策分化将继续影响澳币兑美元的后续走势。未来市场将密切关注澳洲第三季度通胀数据及美联储接下来的政策动向，以寻找更明确的方向指引。

　　从日线级别技术指标观察，澳币兑美元汇率昨日一度击穿布林带指标下轨，反映空头力量显著占据主导地位。于此同时，布林带通道开口维持扩张态势，表明市场波动率维持较高水平。当前布林带上轨已下移至0.6660区域构成短期动态阻力，而下轨则维持在0.6480附近提供短期动态支撑。动量指标释放出持续偏空的信号。14日相对强弱指标（RSI）目前读数39，处于弱势区间未触及超卖边界，暗示当前下行动能尚未完全释放，汇价仍存进一步下探空间。

　　从日线技术结构分析，澳币兑美元自9月17日创下年度高点后，便形成了典型的高点逐步下移、低点不断刷新的下降通道。这种有序的阶梯式下跌结构表明空头力量呈现系统性增强态势，短期内偏空格局难以扭转。当前下方短期支撑位于0.6400区域，若该水平失守，下一重要支撑将下看0.6300心理关口。特别需要关注的是，0.6300区域作为今年从0.5912低点至0.6705高点的斐波那契50%回撤位，具有重要的技术意义，被视为判断澳币中期多空趋势转换的核心分水岭。

　　从多头防守角度考量，若汇价有效突破0.6630区域阻力带并实现持续性站稳，才能扭转当前技术面的被动局面。该区域水平不仅是近期下降趋势线的关键压力位，更是澳币多空转换的短期多空分水岭。若能成功突破，则有望开启向0.6700整数关口乃至更高位置的技术性反弹。然而，在未有效突破该阻力区域之前，操作上建议维持逢高沽空的交易思路。

　　整体而言，澳币兑美元目前正处于空头排列的典型技术格局中，下降通道保持完好，关键阻力支撑位的攻防战将成为决定后续走势的重要观测点。需密切关注0.6630-0.6400区间的多空博弈情况，同时注意全球风险情绪变化对商品货币带来的连带影响。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6500-0.6440

　　从4小时图技术指标观察，澳币兑美元汇率仍处于布林带中轨与下轨之间的相对弱势区间，表明当前市场仍由空头力量主导。布林带通道整体呈现扩张状态，但已显现初步收窄迹象，预示市场波动率可能逐步收敛，汇价或进入阶段性整理格局。

　　具体来看，布林带上轨位于0.6580区域，构成短线动态阻力；中轨切入位0.6510水平成为多空力量对比及强弱分化枢纽；而下轨指向的0.6440区域则提供相应的短线动态支撑。在动能指标方面，4小时相对强弱指标（RSI）从低位回升至42水平，显示市场出现一定程度的多头动能修复，但整体仍处于弱势区间，表明空头力量依然占据主导地位。

　　从技术结构角度分析，4小时图显示澳币汇价在昨日再度刷新本周低点后，巩固当前典型的高点下移、低点创新低的偏空技术形态。目前下方需关注0.6440区域的支撑效力，若该水平失守，空头目标将进一步下看0.6400整数关口。需要警惕的是，若下跌动能持续增强并有效跌破0.6400支撑带，汇价或将打开通往0.6360乃至更低水平的下行空间。

　　从多头反击的角度观察，当前汇价在获得买盘支撑后出现明显反弹。若汇价能够有效突破0.6500区域水平，反弹目标有望进一步延伸至0.6540区域。该位置具有重要的技术意义：既是年内高位0.6705至昨日低点0.6440的斐波那契38.2%回撤位，又与近期0.6627高点至0.6440低点下跌波段的斐波那契50%回撤位基本重合，共同强化了该区域作为澳币上行重要技术阻力的有效性。一旦汇价成功突破该阻力区域，或将打开更大的上行空间。

　　澳币短线走势路径参考：

　　上升：0.6500-0.6540

　　下降：0.6440-0.6400