日本首相悬而未决，日元多头陷入观望！东京政坛震荡波席卷汇市

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1． 联盟谈判拖延，日本尚未安排新首相选举

　　日本国会在周三未能确定新首相选举的日期。此前，各党派领导人就组建新政府进行了整日谈判，但未能取得实质性结果。执政的自民党已向议会日程安排委员会提议于10月21日进行投票，但反对党尚未同意该日期，理由是各党派之间的联盟讨论仍在进行之中。

　　自民党在本月初推选高市早苗为新任党首。然而，由于自民党的长期盟友公明党在上周决定结束执政联盟，高市早苗成为日本首位女性首相的道路变得更加复杂，下一任首相有可能来自反对党阵营。

　　最大的反对党立宪民主党正尝试与国民民主党和日本维新党组成联盟，推举民进党领袖玉木雄一郎为首相候选人。尽管三党领导人于周三进行了会谈，但会议未能取得结论。玉木在与立宪民主党进行约一小时的会谈后表示，双方之间“仍存在距离”。他补充说，如果能够在下周一之前解决分歧，领导人会议可能最迟将在下周一再次举行。

　　玉木透露，高市早苗在会谈中也向他寻求支持。他表示：“我理解她提议与我们组成联合政府。她希望我分担责任，并要求将她的名字列入首相候选人名单，这意味着她在请求建立联合政府。” 高市还与日本维新党党魁吉村弘文会面，请求他们支持首相选举并提出联合执政的构想。双方同意自周四起展开政策谈判。

　　吉村弘文指出，如果政策谈判能够达成一致，维新党将投票支持高市早苗。他表示，该党将在下周一之前做出最终决定。尽管自民党在战后长期执政，但自去年以来已在选举中失去了众议院和参议院的多数席位，这一局面促使首相石破茂宣布辞职。然而，自民党仍是两院中席位最多的政党。

　　2． 贝森特称美国政府停摆每天造成150亿美元经济损失

　　美国财政部长斯科特·贝森特在周三表示，持续两周的联邦政府关门每天给美国经济带来约150亿美元的产出损失。他在新闻发布会上强调，政府停摆已开始削弱美国经济。

　　贝森特指出，对美国经济（包括人工智能领域）的投资浪潮是可持续的，并且仍处于初期阶段，但政府关门正逐渐成为其发展的障碍。他在华盛顿出席国际货币基金组织和世界银行年会期间的CNBC活动上表示，存在被压抑的需求，而唐纳德·特朗普总统的政策正在释放这种潜力。

　　贝森特认为，唯一阻碍美国经济继续前进的因素就是政府关门。他指出，共和党的税法和特朗普时期的关税政策中的激励措施将维持投资热潮并推动持续增长。他将当前的经济局势比作19世纪末铁路兴起以及20世纪90年代互联网繁荣时期的情形。

　　贝森特还表示，截至2025财年（截至9月30日），美国财政赤字将低于上一财年的1.833万亿美元，虽然他未提供确切数字，但预计未来几年赤字占GDP的比率可能会降至3%左右。

　　国会预算办公室上周的估算显示，美国2025财年的赤字预计为1.817万亿美元，较上一财年略有下降。贝森特指出，赤字占GDP的比例“现在前面多了5”，并表示如果美国能够“增加增长、减少支出并限制预算”，赤字占GDP的比率将进一步下降。

　　3． 美国数据中断引发全球担忧

　　美国政府关门导致官方经济数据发布中断，这种情况开始影响包括日本在内的其他国家的政策决策。对于这些国家而言，了解世界最大经济体的经济状况对其本国的货币、贸易和通胀判断至关重要。全球官员指出，美国政府停摆造成的数据盲区可能使各国政策制定过程更加复杂，并增加政策失误的风险。

　　日本央行行长植田和男在10月3日的新闻发布会上表示，美国数据中断对日本央行决定何时恢复加息构成障碍。他指出：“这是一个严重的问题，我们希望这个问题能尽快得到解决。” 一位日本政策制定者则表示，美联储主席鲍威尔声称政策依赖数据，但目前“根本没有数据可以依赖”。

　　本周，全球财经领袖齐聚华盛顿，参加世界银行和国际货币基金组织会议。会议的焦点集中在美国总统唐纳德·特朗普的经济政策、其执政表现以及美国官方数据发布中断的问题上。此次会议正值世界面临欧洲陆战、中东紧张局势以及气候变化等长期挑战之际，而美国数据缺失进一步加剧了全球经济的不确定性。

　　国际货币基金组织在《世界经济展望》中指出，政策机构面临的政治压力上升可能削弱公众对其履职能力的信任，而数据收集与发布机构所面临的干预风险，也可能降低公众与市场对官方统计数据的信任，从而增加政策错误的可能性。

　　彼得森国际经济研究所所长、前英格兰银行政策制定者亚当·波森指出，美国月度数据对其他央行而言从来不是决定性因素，但此次政府关门及其引发的统计机构混乱“加剧了人们对美国治理和可靠性的怀疑”，这将影响到各国储备管理和货币决策。

　　欧亚集团全球宏观主管罗伯特·卡恩认为，尽管政策制定者正努力收集替代性信息和微观数据，但如何整合这些信息以及市场的反应仍是关键的不确定因素。随着政府关门时间延长，全球经济前景将愈发模糊，出错风险也会进一步上升。

　　今日10月16日周四，日本暂无重要经济数据的公布，市场焦距于北京时间20：30公布的美国费城制造业指数以及21：00美联储理事沃勒发表讲话。

　　经济资讯

　　日系车在华销售承压，电动化转型挑战凸显：日本三大汽车制造商9月在华新车销量数据近日公布，表现总体不佳。丰田汽车销量为15.89万辆，同比下降1.0，这是其8个月来首次转为负增长。本田汽车销量为54，544辆，同比大幅减少13.1%，遭遇连续第20个月的下滑。唯有日产汽车凭借0.3%的微增勉强保持增长，销量为61，552辆。

　　访日游客创纪录增长，“过度旅游”问题浮现：另一方面，日本旅游业正迎来强劲复苏。2025年1至9月，访日外国游客累计已达3165.05万人次，以史上最快速度突破3000万大关，同比增加17.7%。在日元贬值和中国游客回归等因素推动下，全年游客总数势必超越2024年创下的纪录，并有望突破4000万人次。

　　游客激增带来了巨大的经济效益，今年前九个月的消费总额创下6.9156万亿日元的历史新高。然而，游客过度集中于城市地区也导致了“过度旅游”现象，如何将游客分流至地方并提升整体接待能力，已成为日本政府亟待解决的课题。

　　政治资讯

　　首相人选僵局持续，朝野阵营展开激烈合纵连横：日本政局陷入僵局，国会周三未能确定新首相选举日期。执政的自民党提议于10月21日进行投票，但反对党以各党派仍在进行联盟讨论为由尚未同意该安排。

　　政治格局因自民党的长期合作伙伴公明党上周选择结束执政联盟而变得更加复杂。尽管自民党本月早些时候推选高市早苗为新任党首，但联盟破裂使其成为日本首位女首相的道路变得艰难。目前，下一任首相有可能来自反对党阵营。最大的反对党立宪民主党正积极推动与国民民主党、日本维新党组成联盟，并推举民进党领袖玉木雄一郎作为首相候选人。然而，三党领导人的周三会谈未能达成共识。值得注意的是，高市早苗已主动与各在野党领导人展开会谈，寻求组建联合政府的可能性。

　　在与国民民主党党首玉木雄一郎的会谈中，高市提出“愿一道承担责任”，明确将联合执政纳入考虑范围并寻求合作。玉木对此表示，双方之间“还有一段距离”，但如果能在下周一前解决分歧，可能举行进一步会谈。同时，高市也会见了日本维新党党首吉村洋文，提出组建联合政府的建议。吉村回应称，如果政策谈判达成一致，该党将投票支持高市，并承诺在下周一前做出决定。

　　当前朝野政党议席对比使得政权更迭成为可能。立宪民主党、维新会和国民民主党的众院党团合计拥有210席，而自民党党团为196席。如果这三个在野党能推出统一候选人，将有望实现政权更迭。随着21日临时国会召集日的临近，各党派将继续就首相指名选举进行磋商，这场决定日本政治走向的博弈已进入关键阶段。

　　金融资讯

　　东京股市在10月15日迎来大幅反弹，日经225指数上涨1.76%，收于47，673点，东证指数（TOPIX）同步上涨1.58%，收于3，184点，结束了连续两日的下跌走势。

　　此次反弹主要受内外两方面因素推动。在国内层面，尽管政局仍存在不确定性，但投资者对自民党总裁高市早苗可能出任首相并推出扩张性经济政策的预期升温，这提振了市场情绪。此前，因担忧政局不稳，日经指数曾暴跌逾1200点，本次反弹可视为对此前超跌的修正。在国际层面，美联储主席鲍威尔的鸽派言论强化了市场对美国进一步降息的预期，隔夜美股继续攀升，亚洲周边股市走势坚挺，均为日本市场提供了良好的外部环境。

　　板块方面，科技股表现尤为亮眼，软银集团、Lasertec和Advantest等个股涨幅介于2.2%至6.8%之间。个股中，在线零售商Mercari在宣布计划退出按需就业服务并专注于核心电商业务后，股价飙升14.2%。

　　地缘战事

　　乌克兰能源设施再遭空袭，西方盟国协调军援：俄罗斯近期持续加大对乌克兰能源基础设施的打击力度。10月15日夜间，俄军使用无人机袭击了乌多个地区的电力设施，导致包括第聂伯罗彼得罗夫斯克州在内的七个地区供电受限，一座火电厂遭袭。这是俄方近几周来对乌能源系统系列攻击的最新行动，已严重影响天然气基础设施，促使乌克兰计划将天然气进口量增加30%。

　　面对紧张局势，北约秘书长马克·吕特宣布，北约与欧盟正合作建立“无人机墙”以保护成员国安全。在布鲁塞尔举行的乌克兰防务联络小组会议上，美国国防部长皮特·赫格塞斯警告莫斯科，若战争不结束，美国及其盟友将让俄罗斯“为持续侵略付出代价”。他同时敦促北约盟国增加通过“乌克兰优先需求清单”计划采购武器装备，该机制已获约20亿美元承诺，但距乌克兰期望的35亿美元仍有差距。瑞典、芬兰和爱沙尼亚近日承诺了新援助，而法英等大国尚未做出承诺。

　　加沙停火协议面临考验，哈马斯强化内部控制：以色列与哈马斯之间的停火协议因遗体归还争议一度面临风险。在哈马斯连夜送回多具遗体后，以色列于10月15日恢复开放拉法口岸的准备工作，当天有600辆援助卡车进入加沙。根据协议，拉法口岸将于10月16日开放人员通行，由欧盟特派团驻扎，巴勒斯坦权力机构准备运营该过境点。

　　然而，停火协议的长期执行仍存变数。以色列要求哈马斯解除武装并交出权力，而哈马斯在停火后逐步派遣士兵返回加沙街头，通过公开处决等方式强化安全管控，引发美国中央司令部的关切，要求其“立即停止暴力并解除武装”。美国总统特朗普虽支持哈马斯对帮派的打击，但也警告如不解除武装将面临空袭。

　　巴基斯坦与阿富汗边境冲突达成临时停火：10月15日，巴基斯坦与阿富汗塔利班政府达成为期48小时的临时停火协议，以缓解近期急剧升级的边境冲突。此次冲突是自2021年塔利班掌权以来两国间最严重的军事摩擦，造成十多名平民死亡、逾百人受伤。

　　冲突源于伊斯兰堡要求塔利班政府遏制从阿富汗境内发动袭击的武装分子，而塔利班否认指控并反指巴基斯坦散布错误信息。停火期间，双方将致力于缓解危机。此前，巴基斯坦对阿富汗坎大哈省斯平博尔达克镇发动空袭，双方互相指责对方发动地面攻击。冲突导致多个边境过境点关闭，贸易陷入停滞，引发东大、俄罗斯和美国等国的关注。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　日本国会在本周三未能确定新首相选举的日期。此前，各党派领导人就组建新政府进行了整日谈判，但未能取得实质性结果。执政的自民党向议会日程安排委员会提议于10月21日进行投票，但反对党尚未同意该日期，理由是各党派之间的联盟讨论仍在进行之中。本月初，自民党推选高市早苗为新任党首。然而，长期盟友公明党上周决定结束执政联盟，使高市早苗成为日本首位女性首相的前景变得更加复杂。分析认为，下一任首相有可能来自反对党阵营。

　　最大的反对党立宪民主党正在寻求与国民民主党和日本维新党组成联盟，推举民进党领袖玉木雄一郎为首相候选人。尽管三党领导人于周三进行了会谈，但会议未能取得共识。玉木在与立宪民主党进行约一小时的会谈后表示，双方之间“仍存在距离”，并补充说，如果能够在下周一之前解决分歧，领导人会议最迟将在下周一再次举行。他还透露，高市早苗在会谈中请求他的支持，并提议与其组成联合政府。高市还会见了日本维新党党魁吉村弘文，请求他们支持首相选举并提出联合执政的构想。双方同意自周四起展开政策谈判。吉村表示，如果政策谈判能够达成一致，维新党将投票支持高市，并将在下周一之前做出决定。尽管自民党在战后长期执政，但自去年以来已在选举中失去了众议院和参议院的多数席位，促使首相石破茂宣布辞职。然而，自民党仍是两院中席位最多的政党。

　　与此同时，美国持续的政府关门正在对全球经济产生连锁反应。美国财政部长斯科特·贝森特表示，联邦政府停摆已持续两周，每天给美国经济带来约150亿美元的产出损失。他指出，政府关门正削弱美国经济活力，并成为投资浪潮的重要障碍。贝森特强调，美国对包括人工智能在内的新兴领域的投资仍在上升，并将这一时期比作19世纪末铁路兴起和20世纪90年代互联网繁荣的阶段。他认为，共和党税法和特朗普时期的关税政策中的激励措施将维持投资热潮并推动持续增长，但政府停摆已成为唯一阻碍前进的因素。

　　贝森特还表示，截至2025财年（截至9月30日），美国财政赤字将低于上一财年的1.833万亿美元，未来几年赤字占GDP的比率可能会降至3%左右。尽管国会预算办公室估计2025财年的赤字仅小幅下降至1.817万亿美元，贝森特仍强调，如果美国能够“增加增长、减少支出并限制预算”，赤字占GDP的比率将进一步下降。

　　然而，政府关门导致的经济数据中断正引发全球担忧。由于官方数据发布受阻，各国决策者难以准确判断世界最大经济体的经济走向，从而影响本国货币、贸易和通胀政策。日本央行行长植田和男在10月3日的新闻发布会上表示，美国数据中断为日本央行决定何时恢复加息带来了障碍。他指出，这是一个严重的问题，希望美国能尽快恢复数据发布。一位日本政策制定者则表示，美联储主席鲍威尔声称政策依赖数据，但当前“根本没有数据可以依赖”。

　　本周，全球财经领袖齐聚华盛顿，参加世界银行和国际货币基金组织的会议。此次会议的焦点集中在美国总统唐纳德·特朗普的经济政策、其执政表现以及官方数据中断问题上。国际货币基金组织在《世界经济展望》中警告，政策机构面临的政治压力加剧，可能削弱公众对其履职能力的信任，而数据收集和发布机构面临的干预风险也可能降低公众与市场对官方统计数据的信任，从而增加政策错误的风险。

　　彼得森国际经济研究所所长、前英格兰银行政策制定者亚当·波森指出，美国月度数据对其他央行而言从来不是决定性因素，但此次政府关门及其引发的统计机构混乱“加剧了人们对美国治理和可靠性的怀疑”，这将影响到各国储备管理和货币决策。欧亚集团全球宏观主管罗伯特·卡恩则认为，尽管政策制定者正在努力收集替代性信息和微观数据，但如何整合这些信息以及市场的反应仍是关键的不确定因素。随着政府关门时间延长，全球经济前景愈发模糊，出错的风险也在上升。

　　整体来看，美国政府关门导致经济数据中断并引发市场不确定性，短期内削弱投资者对美国经济前景的信心，美元因此承压。

　　周三交易时段，美元兑日元跟随美元小幅回落。日内最高测试151.87水平，截止收市最低触及150.90水平。

　　技术指标显示，日线级别布林带上轨切入点指向153.60区域水平为汇价提供短期动态阻力，布林带中轨运行线指向的149.60区域水平为走势提供潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的145.65区域水平为汇价提供短期动态支撑。当前汇价受阻于布林带上轨区域有所回落，显示多头动能的放缓迹象。布林带开口呈现扩张状态，表明短期波动率有所上升。与此同时，14日RSI相对强弱指标降至58.20附近偏强区域，表明当前多头动能仍处于偏强格局，汇价仍具有上行潜力。

　　技术结构显示，美元兑日元上行受阻于153.25区域水平后回落，显示多头动能有所放缓，进一步回落的风险加剧。若要解除该风险，则需短期内突破153.25区域限制，才有望激发多头乐观看涨情绪，为汇价上行挑战今年2月12日的高点154.80区域水平提供信心支持。

　　下行结构来看，当前汇价主要支撑构筑于149.90区域水平，短期内汇价若失守于该区域防线，将驱动市场看空情绪，加剧汇价回落测试重要支撑146.60区域水平之风险。

　　2． 术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　美日日内关注区间：

　　151.70-150.70

　　技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向152.60区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的151.80区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的151.00区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价处于布林带中轨与下轨之间运行，显示当前空头力量占据相对优势。布林带开口维持收窄状态，表明短线波动率有所下降。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标降至44.00附近偏弱区域，表明当前空头力量占据相对优势，汇价潜在下行风险加剧。

　　4小时级别来看，美日短线阻力构筑于151.70区域水平，日内汇价若能够突破该区域限制，有望上行挑战152.45区域水平。下行结构来看，美日短线支撑构筑于下方150.70区域水平，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试149.90区域水平之风险。

　　整体来看，当前市场短线情绪趋于“谨慎偏空”，日内汇价若可突破151.70区域限制，才有望激发多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战152.45区域水平提供信心支持。然而，若失守于150.70区域防线，将强化市场短线空头格局，加剧汇价回落测试149.90区域水平之风险。

　　美日短线走势路径参考：

　　上升：151.70-152.45

　　下降：150.70-149.90

　　美日短线操作建议：

　　等待151.70-150.70价格区间4小时收市跟进信号，采用突破交易。