日本央行“鹰王”呼吁加息：通胀上行风险加剧 当前政策利率仍远低于中性水平

　　日本央行最为鹰派的政策委员会成员Naoki Tamura呼吁上调利率，理由是他认为通胀上行风险正在加剧。这一观点与他在上个月日本央行政策会议上投票反对维持利率不变时的立场一致。Naoki Tamura周四表示：“我认为，目前日本央行正处于应当决定上调政策利率的阶段。通过这一举措，可以调整货币宽松的程度，使利率水平更接近中性利率。”

　　这是Naoki Tamura自日本央行9月政策会议上提议上调利率以来的首次公开发言。他的最新表态表明，尽管日本近期政治局势变得更加复杂，导致许多经济学家下调了日本央行本月加息预期，但他的立场几乎没有变化。根据隔夜掉期市场定价，截至9月底，市预期日本央行在10月29日至30日会议上加息的概率约为70%，而如今这一概率已骤降至约15%。

　　Naoki Tamura表示，日本央行实现稳定2%通胀目标的时间，很可能将早于官方预测中所述的“在截至2028年3月的预测期下半段”实现的时间点。他补充称：“如果央行在应对通胀方面落后于形势，就将不得不迅速提高政策利率以稳定物价，否则最终可能对日本经济造成严重损害。”

　　自日本央行9月政策会议以来，日本政治局势引发了金融市场波动。主张货币宽松的高市早苗于10月4日出人意料地赢得自民党总裁选举，令投资者感到意外。然而，自民党与公明党的执政联盟在上周五出人意料地瓦解，令高市早苗成为下一任日本首相的前景蒙上阴影。

　　Naoki Tamura再次重申，他认为日本的中性利率至少在1%左右，并强调在央行逐步加息的过程中，需要谨慎评估实际水平。他明确指出，仅再加息一次远不足够，“目前的政策利率仍远低于中性利率”。

　　部分日本央行观察人士认为，Naoki Tamura的立场可能预示着日本央行政策转向的早期信号。他曾在去年12月提议加息，而日本央行在随后一个月后便采取了行动。Naoki Tamura表示：“鉴于经济活动与物价均存在上行与下行两方面风险，从风险管理角度出发，我认为央行应当逐步接近中性货币政策立场。”