“K型经济”分化显著！美国居民信用卡债务升至1.28万亿创历史新高

　　美国居民在2025年年底背负的债务规模再度刷新历史纪录。根据纽约联储周二发布的最新家庭债务报告，2025年第四季度，美国信用卡余额增加了440亿美元，升至1.28万亿美元，创下新高，同比增幅达到5.5%。

　　与此同时，纽约联储周一公布的月度《消费者预期调查》显示，认为未来一年家庭财务状况将改善的消费者比例下降，而预计状况会变差的受访者占比则有所上升，反映出家庭财务信心正在走弱。

　　纽约联储研究人员指出，临近年底，信用卡债务往往会因假日消费旺季而上升。研究人员在新闻发布会上表示：“从劳动力市场的表现来看，消费者支出整体仍然保持韧性。”不过，即便就业市场已显现一定压力，消费支出仍能维持强劲，主要得益于高收入人群的持续消费。

　　研究人员强调，这一现象正是“K型经济”的现实写照。“一部分群体的经济状况依然稳健，但也有不少人正面临明显困难。”这种分化不仅体现在汽车贷款、信用卡和房屋净值信贷（HELOC）的违约率上，也体现在按揭贷款违约率的上升上，意味着越来越多的房主开始无力按时偿还房贷。

　　纽约联储的研究还发现，违约率上升在低收入地区尤为明显，显示经济压力正更多集中在收入水平较低的家庭。

　　在当前利率环境下，信用卡已成为最昂贵的融资方式之一。数据显示，美国信用卡平均利率约为20%。目前，美国约有1.75亿人持有信用卡，其中部分人每月全额还款，但纽约联储估计，约60%的信用卡用户会将余额结转至下个月，持续承受高额利息成本。

　　美国总统特朗普此前呼吁对信用卡利率实施临时10%的上限，若该政策落地，将显著减轻循环债务人群的利息负担。不过，银行业和金融机构高管已明确表示将反对信用卡价格管制，此前他们曾成功阻止消费者金融保护局（CFPB）限制信用卡滞纳金的相关举措。

　　另一份由债务管理公司Achieve周一发布的报告显示，55%的消费者依赖信用卡余额来支付基本生活开支。在财务状况恶化的人群中，不少家庭被迫在偿还债务和满足日常必需支出之间艰难取舍。

　　Achieve联合创始人兼联席首席执行官Andrew Housser表示：“这正是K型经济在现实世界中的体现。一半相对富裕的人群，其财务生活几乎不受短期冲击影响；而对其他人来说，财务‘止血’和取舍已成为常态。”他警告称：“这种状况持续得越久，贫富差距就会被拉得越大。”