无惧美联储“鹰风阵阵”？高盛：从6月到今年底，会有四次降息！

　　文章来源：财联社

　　1月非农数据大超预期，这在一定程度缓解了外界对劳动力市场放缓的担忧，并削弱了降息预期。而在此背景下，高盛全球投资级信贷主管Jonny Fine仍保持乐观。

　　他预计，美联储今年将降息四次，第一次降息将在6月进行，随后的降息将分阶段进行，直至2026年结束。Fine还预计，美国10年期国债收益率可能在今年晚些时候降至3.5%，这一预期比高盛的同事们更为鸽派。

　　美东时间周三，美国劳工统计局公布的数据显示，美国1月非农就业人数录得13万人，大幅好于市场预期。根据CME美联储观察工具，交易员目前认为央行会分别在6月和9月降息2次。美联储官员本周陆续放出“鹰派信号”：目前更担心通胀，短期内不支持继续降息。

　　但Fine在接受最新采访时坚持说道：“我认为今年会有四次降息。而且降息会集中在年底。”

　　他将自己的鸽派立场归因于美联储领导层的更迭，并解释说，随着沃什担任美联储主席，他认为“美联储在制定货币政策决策时将采取更具前瞻性的立场”。

　　无独有偶。华尔街对冲基金大佬、绿光资本（Greenlight Capital）的创始人兼总裁大卫·艾因霍恩（David Einhorn）也预计，美联储今年将降息的次数将远超预期（2次）。

　　艾因霍恩表示，市场将最新的就业数据视为不降息的理由是“错误的”。事实上，他认为降息幅度可能会更大，因为他预计特朗普总统提名的美联储主席人选凯文·沃什能够说服委员会大幅降息。

　　沃什一贯认为，人工智能将大幅提升生产力，从而可以在不引发通胀的情况下降低借贷成本。

　　与此同时，特朗普“亲信”、美联储理事斯蒂芬·米兰周四再次呼吁进一步降息。他指出，美联储目前的货币政策设置已威胁到美国经济增长，而特朗普政府包括减税在内的一系列政策，正在“支撑”美国经济增长。

　　“我认为经济面临的最大风险是我们错误地估计了货币政策的紧缩程度，”米兰在达拉斯联邦储备银行的一次活动上表示，并补充说他不认为存在通胀问题。

　　另一方面，Fine在上述采访中还谈到了大型科技公司因“显然是人类历史上规模最大的基础设施建设”而面临的巨额资金需求。在过去两周的财报发布中，主要科技公司的资本支出预估值比之前的预测增加了1200亿美元至1500亿美元。更有甚者，还大举发债融资。

　　Fine指出，美国的信贷环境仍然“非常友好”，利差接近1997年的低点。尽管一些科技巨头在建设阶段可能会出现负自由现金流，但债券市场仍然不担心。

　　“预计这将在短期内建设大量的基础设施，”他指出，并补充称各公司将在两到五年内“获得更强劲的自由现金流”。