美联储内部分歧加剧 米兰抛出降息新逻辑：特朗普松绑监管就是理由

　　美国总统特朗普在去年“钦点”的美联储理事米兰表示，特朗普政府推行的放松监管议程，为美联储进一步降息提供了又一重要依据。

　　米兰周三在雅典出席一场活动时指出：“我认为，美国当前大力推进的放松监管举措，将显著提振市场竞争活力、劳动生产率与经济潜在增速，助力经济实现更快增长，且不会推升通胀上行压力。”

　　米兰目前以无薪休假方式离开特朗普总统的高级白宫经济顾问岗位，在美联储任职。自去年9月加入美联储以来，他便多次呼吁美联储快速实施一系列大幅降息操作，并直言当前货币政策立场对经济形成了不必要的抑制。

　　米兰为其降息主张列举了多项支撑因素，包括他预判住房通胀将逐步回落，以及他对所谓“中性利率”（即美联储政策既不刺激也不抑制经济时的利率水平）的较低估值。

　　谈及放松监管的影响时，他表示：“这一因素将为货币政策继续放松提供支撑，若忽视其作用，现行政策或将陷入不必要的紧缩状态。”

　　米兰称，根据特朗普政府2025年上半年放松监管的推进节奏估算，到2030年，《联邦法规法典》中30%的监管限制条款将被取消。

　　他强调：“综合来看，我认为2025年落地的大规模松绑措施，至少在未来三年内会持续推进，这将对生产率形成强劲正向冲击，进而压制物价上涨。归根结底，这一趋势应促使货币政策采取更为宽松的立场。”

　　据悉，美联储官员在2025年最后几个月连续三次下调基准利率，累计降幅75个基点，但已暗示可能在1月27-28日的下一次会议上暂停行动。

　　当前，美联储政策制定者对通胀与就业前景存在明显分歧。部分官员担忧劳动力市场显露疲软迹象，因此支持进一步降息；但另一些官员则认为，通胀率仍持续高于美联储2%的政策目标，主张对后续降息举措保持谨慎态度。

　　刑事调查风波

　　在演讲后的问答环节中，米兰还谈及美国司法部对美联储及主席鲍威尔的刑事调查，他认为此事不会对通胀前景造成实质影响。上周，美联储收到司法部传票，面临刑事起诉风险，鲍威尔随即对此作出强硬回击。据悉，此次调查与美联储华盛顿总部大楼的翻新工程，以及鲍威尔去年就该项目向国会所作的证词相关。

　　有提问问及米兰是否认同摩根大通首席执行官杰米・戴蒙的观点——戴蒙认为，这项调查可能削弱美联储的独立性，长期来看还会推升通胀预期与市场利率。

　　米兰回应道：“我并不认同这一说法。我认为通胀走势正朝着积极方向发展，整体路径符合预期，各项细分指标的运行逻辑也趋于合理。至于调查这类事件，不过是无关紧要的杂音罢了。”

　　米兰还被问及对欧洲央行、英国央行和加拿大央行等多家全球主要央行行长在传票事件后发表声明支持鲍威尔的看法。米兰对此表示：“我认为，各大央行官员介入本国非货币政策事务的做法本就不妥，插手他国事务则更不合时宜。我的表态仅此而已。”