是“真和平”还是“假希望”？一文盘点：投行如何看待美伊临时停火！

　　财联社4月8日讯（编辑 潇湘）美国总统特朗普周二表示，他已同意与伊朗达成为期两周的停火协议。而在此前不到12个小时，他还曾向德黑兰方面发出“摧毁文明”式的最后通牒，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临针对其民用基础设施的大规模袭击。

　　由于此次停火被视为为持久和平以及重启海湾地区石油和天然气出口铺平了道路，油价周三早间应声暴跌，债券市场走高，亚太股市和美股期货也大幅上涨。

　　对此，不少华尔街策略师表示，特朗普宣布美国与伊朗达成两周的临时停火协议，短期内为全球市场带来了可喜的紧张局势缓解信号。但他们也警告称，市场反弹能否持续，取决于霍尔木兹海峡的航运何时能恢复正常。高企的油价依然是全球尤其是亚洲经济面临的主要下行风险，因为其中许多经济体高度依赖中东原油进口。同时，现在就开始相信“永久和平”的故事或许还为时过早。

　　以下是部分投资者和分析师的最新评论和局势剖析：

　　哈里斯金融集团：特朗普终于找到台阶下

　　哈里斯金融集团管理合伙人Jamie Cox表示，市场此前一直预测特朗普正在寻找伊朗问题的退路。今天，他终于找到并抓住了这个机会。过去一周市场一直在缓慢走高，原因是强硬言论有所增加，而这通常是达成协议前不可避免的转折前奏。

　　IG International：亚洲股市的回升幅度可能会高于欧美股市

　　IG International市场分析师Fabien Yip表示，“当然，现在有很多乐观情绪，但由于油价依然高企，我们还没有回到2月底时的水平。观察伊朗开放海峡的意愿至关重要。一旦油轮开始通过，情况就会更加明朗。”

　　“亚洲股市的回升幅度可能会高于欧美股市，因为战争爆发后亚洲受到的打击最为严重。科技和人工智能股由于之前遭到最剧烈的抛售，现在有望获益最多。在反弹过程中，或许我们也会看到一些人获利了结——部分投资者会利用这个机会离场。能源股由于此前受益于大宗商品价格上涨，可能会出现获利回吐。”

　　Valverde Investment Partners：市场将关注被低估的成长板块

　　Valverde Investment Partners创始人John Foo指出，市场又上演了一次TACO交易，停火的新闻头条将带来一些风险偏好行动，因为东盟和北亚可能获得能源方面的喘息机会。

　　显然，市场将关注被低估的成长股和板块，例如北亚科技股、越南、新加坡和泰国股票。

　　WILLIAM BUCK：投资者仍会意识到停火可能不会持久

　　WILLIAM BUCK首席经济学家Besa Deda指出，“鉴于这是敌对行动开始以来首次具有实质意义的停火，市场可能会出现一些谨慎的乐观情绪。不过，投资者仍会意识到停火可能不会持久。目前我们希望停火能够得到维持，从而限制经济遭受更深层冲击的风险。当然，即使停火最终促成问题解决，炼油厂和基础设施的损毁也需要时间修复并恢复正常，但这远比长期受影响要好。”

　　BARRENJOEY：油价能否回落至75美元存在不确定性

　　BARRENJOEY首席利率策略师Andrew Lilley表示，“要恢复到冲突爆发前的水平，我们还有很长的路要走。现在的担忧是市场不确定油价能在多大程度上回到75美元。

　　“当前这种微妙的处境——即石油确实在流动，没有人缺货，但价格维持在90美元的均衡水平——实际上排除了央行降息的尾部风险。这种情景会导致收益率永久性处于高位，因为我们的基础设施遭到破坏，油价在未来几个月将维持粘性高位，这意味着我们将面临更高的通胀。”

　　西太平洋银行：市场跳膝反应只是算法在运作

　　西太平洋银行金融市场策略主管Martin Whetton表示，“这种情况（TACO）时有发生。这是否意味着人们将承担新的风险？不，并非如此。要改变局面必须是真正的持久和平。人们实际上并没有承担风险。这只是算法在运作。”

　　ANNEX财富管理：停火决定足以让人保持希望

　　ANNEX财富管理公司首席经济学家Brian Jacobsen表示，“特朗普总统表示他同意为期两周的停火。这足以让人保持希望：不仅整个（伊朗）文明不会被毁灭，我们甚至可能看到石油重新通过霍尔木兹海峡流动。”

　　“当然，这究竟是‘踢皮球’、‘移动球门柱’、‘TACO星期二’，还是其他任何比喻——最终只会导致局势再度紧张、炸弹再次落下？谁知道呢？不过就目前而言，这足以引发市场的积极反应。”

　　Lombard Odier：市场将在本周余下时间迎来解压式反弹

　　Lombard Odier新加坡策略师Homin Lee，“如果霍尔木兹海峡的流量开始显著改善，市场将在本周余下时间迎来解压式反弹。”

　　“交易员将竭力推动著名的‘TACO交易’，并进一步降低关键资产类别中的霍尔木兹溢价。除此之外，海湾地区长期地缘政治不确定性的现实，将限制他们能推进多远——特别是如果谈判进展不够快的话。”

　　K2资产管理公司：未来一周的关键在于补充能源供应

　　K2资产管理公司研究主管George Boubouras表示，“由于冲突可能很快再次燃起，下周补充能源供应是关键。停火决定降低了经济衰退的概率，特别是如果下周左右能有更多石油、天然气和化肥流入。市场总是务实的而非盲目乐观，因为他们正透视冲突本身，且从一年的视角来看，当前估值仍具吸引力。

　　Vantage Global Prime：现在就开始相信“永久和平”的故事还为时过早

　　Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen指出，特朗普宣布消息后油价的暴跌，为市场提供了“急需的喘息机会”。

　　“不过，虽然这11天的窗口期略微修复了动摇的信心，但这只是一种脆弱的情绪修复——是战术性的喘息，而非结构性的转折。我们正看到资金疯狂撤出战争对冲工具，但在霍尔木兹海峡仍是全球最昂贵‘人质’的情况下，现在就开始相信‘永久和平’的故事还为时过早。”

　　三井住友信托：过去一个月在暴跌中被抛售的股票将被重新买入

　　三井住友信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示，“这（临时停火）对市场来说是一种解脱。目前局势已经平静下来。伊朗实际上已经回到了谈判桌前，这是向前迈出的一步。现在人们感觉到高油价不会持续太久了。”

　　“过去一个月在暴跌中被“抛售”的股票将被重新买入，推动短期内出现“像样”的反弹。在日本，科技和AI股看来最适合买入。但事情不保证从现在起会一帆风顺，投资者不应操之过急。”

　　澳洲联邦银行：仍预计美国最终必须升级行动以结束战争

　　澳洲联邦银行策略师Carol Kong表示，“外汇市场出现了膝跳反应，但至关重要的是，目前还没有关于战争如何结束的计划。我们仍预计美国最终必须升级行动以结束战争。因此，虽然美元在短期内可能进一步走软，但很难持续维持跌势。”