财长被免职，印尼债市重挫，印尼盾大跌1.1%

　　华尔街见闻

　　印尼财长突然被免职，印尼盾应声下跌超过1%，创四月来最大跌幅，主权债券同步走低，央行被迫紧急入市干预稳定汇率。本月海外投资者已抛售约8.45亿美元印尼资产，资金外流压力加大。新财长承诺通过更积极财政政策推动经济增速达6%-7%，但市场担心政策转向民粹主义方向，投资者信心受挫。

　　印尼财长突然被免职，引发市场担忧该国长期财政前景，印尼盾、债券双双承压。

　　9月9日，印尼总统普拉博沃解除备受国际投资者尊敬的财政部长Sri Mulyani Indrawati职务，引发市场对该国长期财政前景的担忧。印尼盾应声下跌超过1%，创下4月初以来的最大盘中跌幅，主权债券同步走低，基准10年期国债收益率上涨5个基点，至6.4%。

　　本月以来，海外投资者已抛售约8.45亿美元的印尼股票和债券，市场资金外流压力持续加大。由于印尼盾急跌，今天印尼央行被迫入市干预，以维护汇率稳定。

　　分析指出，这一人事变动加剧了投资者对普拉博沃民粹主义政策倾向的忧虑，距离印尼爆发多年来最严重的反政府抗议活动仅数日之隔。

　　尽管印尼任命了经济学家Purbaya Yudhi Sadewa接替这一关键职位，但Indrawati在全球投资界享有的广泛声誉难以替代。

　　据悉，Indrawati此前因严格的预算纪律赢得国际投资者信任，但其财政保守立场与普拉博沃的增长议程产生分歧。

　　汇率、债市遭遇重挫，央行紧急入市干预

　　印尼财长被免职消息传出后，印尼盾兑美元汇率跌破16483，跌幅超过1%。雅加达综合指数开盘走低，随后收复失地。印尼主权债券价格下跌。

　　一位官员表示，印尼央行正在市场进行干预以维持汇率稳定。花旗集团雅加达经济学家Helmi Arman在给客户的报告中写道：

“我们认为央行将在近期专注于汇率稳定，本月不会降息。不确定性加剧可能会加速8月底社会动荡后已经开始的外资组合投资流出。”

　　今年以来，印尼盾已贬值超过1%，在亚洲货币中表现仅好于印度卢比。疲软的经济和央行鸽派立场是主要拖累因素。同期雅加达综合指数上涨9.7%，但表现逊于亚洲新兴市场同行。

　　据彭博汇编的数据，本月海外投资者已抛售约8.45亿美元的印尼股票和债券，早前市场对Indrawati可能在抗议活动后辞职的担忧已对印尼市场造成冲击。

　　Vontobel Asset Management AG投资组合经理Carl Vermassen表示：

“这不完全是我们希望看到的”，央行声明中显示政策制定独立性减弱的迹象令人担忧。“这类事件会促使我们降低风险敞口。”

　　彭博经济学家Tamara Mast Henderson指出：

Indrawati的离任有在最需要信任的时候吓跑投资者的风险——政府和央行正着手推进新的负担分担安排，将部分政府支出货币化。这一举措本身就已让政策走上了滑坡。

　　新财长承诺推动经济增速达6%-7%

　　据媒体报道，印尼新财长承诺将通过更积极的财政政策推动经济增速达到6%-7%，以平息近期的民众抗议活动。他表示：

总统的指令是扭转经济疲软局面，创造更快的经济增长。他预计印尼经济可在不久的将来实现超过6%、7%的增长，甚至有可能在两到三年内达到总统普拉博沃设定的8%目标。

　　目前印尼经济增速约为5%。据调查，经济学家预计今年增长4.8%，2026年增长4.9%。世界银行6月报告估计，2025-2027年期间印尼经济年均增长4.8%。

　　值得注意的是，更快增长可能需要更为扩张的财政政策，特别是加大对普拉博沃优先项目的资金投入，包括免费午餐和公共住房等提升其个人支持率的计划。

　　新财长承诺保持国家财政健康，但同时表示“如果不花钱，经济就不会运转。”他尚未就是否将预算赤字维持在法定上限GDP 3%以下发表具体评论，这一数字备受投资者关注。

　　印尼政府上月估计2025年预算缺口为GDP的2.78%，2026年为2.48%。

　　华侨银行经济学家Lavanya Venkateswaran表示：

“他的做法还有待观察，但财政政策面临转向更民粹主义方向的内在压力正在增强。”

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