澳币AUDUSD进入命运周：澳洲核心通胀一旦爆表，RBA恐被迫“收手”

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．澳大利亚央行暗示核心通胀数据将成11月利率决策关键。

　　10月27日，澳大利亚储备银行（央行）行长米歇尔·布洛克表示，若第三季度核心通胀率上升0.9%，将与央行预期“严重不符”，这将成为11月4日议息会议是否降息的重要考量因素。她指出，市场经济学家预计本季度消费者价格指数（CPI）将上涨0.8%，而央行此前预测的涨幅约为0.6%。

　　布洛克的表态强化了市场分析观点：若核心通胀率达到0.9%或更高，央行可能不会在11月会议降息；若为0.8%，则仍可能按原预测路径推进政策调整。目前市场预计央行下周降息25个基点至3.35%的可能性约为60%，且利率最终触底3.10%的概率约为70%。

　　央行近期多次强调，住房建筑与服务行业的核心通胀压力较预期更为顽固，需确认通胀确已放缓才会进一步放宽政策。尽管9月失业率意外跃升至4.5%的四年高点，增强了市场对降息的预期，但布洛克认为数据存在月度波动，失业率较央行预测的4.25%并未高出过多，且劳动力需求前瞻指标仍具韧性，未见“断崖式下跌”风险。

　　她同时表示，若就业市场稳定性后续出现超出预期的恶化，央行将准备调整政策立场。

　　2．美联储本周预计再度降息，未来路径仍存不确定性。

　　10月27日，路透社报道称，市场普遍预计美联储本周将宣布下调短期利率25个基点，这将是今年以来的第二次降息，旨在应对劳动力市场可能出现的进一步放缓。

　　此次降息很可能不是本轮周期的终点。尽管政府停摆导致多数官方经济数据延迟发布，但攀升的失业保险申请人数已显示劳动力市场需求持续降温。同时，低于预期的通胀数据缓解了市场对关税推高物价的担忧，截至9月的12个月内消费者价格指数涨幅为3%。

　　关键信号在于，美联储在上月会议后的声明中加入了“额外调整”的措辞，分析普遍认为这预示了未来的降息行动，且美联储不太可能立即修改此表述。市场预期，若本周降息，联邦基金利率目标区间将降至3.75%-4.00%，金融市场还押注美联储将在12月和1月继续降息。

　　然而，美联储内部对于政策走向存在明显分歧。部分政策制定者呼吁谨慎，担忧通胀仍高于2%的目标；更多官员则认为需进一步降息以防止就业市场恶化。此外，美联储主席鲍威尔预计不会在会后明确承诺12月再次降息，以保留政策灵活性。贸易谈判进展及政府重启后即将发布的数月就业数据，都可能重塑其对经济前景的判断。

　　除利率决策外，美联储可能暗示将最早于本月结束缩减资产负债表的计划。本次会议也将围绕如何改进利率路径的沟通指引展开讨论。

　　3．美政府停摆致食品补贴中断，超四千万人受影响。

　　由于联邦政府停摆进入第25天且两党僵局持续，美国农业部于上周六宣布，将无法发放原定于11月发放的食品补贴。该补贴是美国最大的社会援助计划之一。

　　美国农业部在其网站上明确表示：“根本原因在于资金已耗尽。目前，11月的福利将无法发放。”此项每月发放的食品福利金，全国有超过4100万人依赖它维持生计，在新墨西哥等州，依赖该计划的人口比例高达21%。

　　在此公告发布前，众议院200多名民主党议员曾于周五呼吁农业部动用应急储备资金，以支付11月的福利，但该部门已拒绝此提议。为应对补贴中断可能引发的饥饿问题，路易斯安那州与弗吉尼亚州本周已宣布进入紧急状态，并计划提供州资金以缓解危机。

　　10月28日周二，澳大利亚基本面暂无重要数据公布，晚间22：00将相继发布美国10月谘商会消费者信心指数及美国10月里奇蒙德联储制造业指数。

　　澳大利亚央行陷入两难，澳元债券市场异军突起

　　近期，澳大利亚经济面临通胀与就业市场的拉锯战，同时其澳元债券市场正悄然成为全球金融格局中的一匹黑马。

　　10月27日，澳大利亚储备银行（央行）行长米歇尔·布洛克发表言论，将市场焦点引向下周即将公布的第三季度通胀数据。她指出，若核心通胀率季环比达到0.9%，将“严重偏离”央行0.6%的预期。此番表态为11月4日的利率决策蒙上悬念，暗示若通胀超预期上行，央行可能暂缓降息。尽管9月份失业率意外飙升至4.5%的四年高点，增强了市场的降息预期，但布洛克认为数据存在月度波动，且劳动力需求的前瞻指标仍具韧性，未出现“断崖式下跌”的迹象。目前，市场预计下周降息25个基点的可能性约为60%。

　　与此同时，澳大利亚的澳元债券市场正经历前所未有的繁荣。所谓的“袋鼠债券”（即外国实体在澳发行的澳元计价债券）销售火爆，今年迄今发行量已达2800亿澳元，预计将超过去年创纪录的3220亿澳元。这一市场已被视为仅次于美元的全球第三大债券市场。

　　其成功得益于多重因素：澳大利亚拥有政局稳定、经济健康且享有AAA顶级信用评级的“避险天堂”地位；规模高达4.3万亿澳元的庞大养老金基金池为市场提供了深厚的本土资金；加之相对较低的通胀和稳定的经济环境，共同吸引了包括加拿大、印尼等外国政府和企业前来融资。市场规模的扩大形成了“正反馈循环”，流动性和吸引力的增强预示着澳元债券市场及澳元的国际影响力未来将进一步增长。

　　政治资讯

　　澳总理出访东盟与APEC，聚焦贸易安全与区域平衡

　　澳大利亚总理安东尼·阿尔巴内塞已启程前往马来西亚和韩国，开启为期一周的访问行程，重点出席东南亚国家联盟（ASEAN）峰会与亚太经济合作组织（APEC）峰会。

　　阿尔巴内塞在行前表示，此次出访将聚焦于经济增长、安全及地区稳定议题。他强调，澳洲四分之一的就业依赖贸易，此行旨在推动关键的经济与贸易关系，为扩大贸易机会提供平台。此行亦是阿尔巴内塞政府推动贸易关系多元化战略的一部分，旨在强化与东大和美国之外国家的商业纽带。

　　与此同时，美国总统特朗普同期访问亚洲，为此次系列峰会增添了重要背景。特朗普政府在早前对多个东南亚国家加征关税后，其此行备受关注，地区国家期望能借此开启降低贸易壁垒的对话。特朗普还将在APEC期间与东大举行高层会谈，两大经济体间的贸易紧张局势成为焦点。

　　然而，专家也警告澳大利亚在东南亚的影响力面临挑战。澳洲国立大学的罗斯·塔普塞尔副教授指出，澳与东盟的贸易潜力未完全发挥，同时澳洲教育机构正在削减东南亚语言课程，缺乏真正的软实力战略，长期来看可能导致影响力减弱。

　　金融资讯

　　澳大利亚股市周一全线收高，主要受中美贸易关系出现积极进展以及美国降息预期增强的双重利好提振。

　　基准S&P/ASX200指数上涨0.41%，收报9，055.6点。盘中有报道称中美已就稀土和技术出口的贸易争端达成协议框架，这为全球风险资产提供了支撑，缓解了市场对年底经济放缓的担忧。不过，IG市场分析师Tony Sycamore指出，股市在强劲开盘后回吐了约40%的涨幅，表明本地投资者在面对周三即将公布的季度通胀数据时仍显犹豫，该数据将直接影响澳洲央行未来的利率决策。

　　板块方面，呈现普涨格局。能源板块在油价支撑下走高，金融、科技及非必需消费品板块表现不俗，共同推动大盘。四大银行股全线收涨，联邦银行（CBA）领涨。矿产板块同样表现稳健，三大铁矿石巨头必和必拓、力拓和Fortescue均录得上涨。

　　然而，部分个股出现显著回调。黄金股因金价从高点回落而涨跌互现，而此前因获得政府资助而股价飙升的稀土公司Iluka Resources，周一重挫6.9%，成为表现最差的股票之一。

　　地缘战事

　　俄乌战场：战事蔓延至俄罗斯腹地，乌东激战持续。俄乌冲突近日呈现进一步升级与扩散的态势。10月27日，俄罗斯方面宣布其防空部队在莫斯科及其周边地区击落了数十架乌克兰无人机，并在全国范围内共计击落近200架无人机。此次袭击导致布良斯克地区一人死亡，并短暂关闭了莫斯科的两座主要机场，显示出战争已深入俄罗斯腹地。

　　与此同时，在乌克兰东部战线，战略枢纽波克罗夫斯克市的战斗正异常激烈。基辅军方称，约200名俄军士兵已化整为零渗入该市，乌军正加紧增援防御。总统泽连斯基指出，俄罗斯已将主要打击力量集中于此，试图夺取这一关键交通枢纽，从而实现对整个顿巴斯地区的控制。尽管俄军频繁报告进展，但过去一年未能取得决定性突破。

　　外交与战略威慑：美俄隔空交锋，停火前景渺茫。在军事对抗之外，大国间的外交与战略博弈也在加剧。乌克兰总统泽连斯基透露，乌克兰与其盟友同意在未来十天内制定一项停火计划。然而，战场上的硝烟并未因此减弱。

　　另一方面，俄罗斯总统普京近日宣布成功试射了可携带核弹头的“海燕”核动力巡航导弹，此举被广泛视为对西方的战略威慑。美国总统特朗普对此回应，敦促普京应专注于“结束战争，而非试验导弹”，并罕见地公开宣称美国已将“世界上最强大的核潜艇”部署在俄罗斯海岸附近。此番言论使得美俄之间的军事对峙氛围更加浓厚。克里姆林宫则回应称，导弹试验是基于自身国家安全利益，不应导致俄美关系紧张。

　　中东局势：加沙停火脆弱，土耳其角色引争议。在中东，加沙地带的停火协议依然脆弱。美国国务卿卢比奥为以色列近期的一次袭击进行辩护，称其不违反停火协议，并强调以色列拥有自卫权。与此同时，关于在加沙部署国际部队的讨论也出现分歧。以色列外长萨尔明确表示，由于土耳其总统埃尔多安对以色列持“敌对态度”，以色列将坚决反对土耳其军队参与加沙的任何多国部队。这一表态为美国正在推动的国际部队组建计划增添了新的障碍，凸显了地区国家间的复杂矛盾。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　周一，澳币兑美元汇率跳空高开，主要受市场对中美贸易谈判的乐观预期及澳大利亚央行相对强硬的货币政策立场共同推动。汇价当日突破近期震荡区间上沿，最高触及0.6558，最低见于0.6527。

　　市场情绪受到美国总统特朗普关于中美将“达成”贸易协议的表态提振，带动风险资产偏好回升，美元需求相应减弱。有分析师指出，全球股市的强劲表现进一步强化了这一趋势，反映出市场认为中美贸易紧张局势已有所缓和。

　　与此同时，市场密切关注美联储将于周三举行的议息会议。尽管市场已普遍预期美联储将降息25个基点，投资者更关注其是否会释放结束量化紧缩（QT）计划的信号。若实施降息，联邦基金利率目标区间将降至3.75%–4.00%。市场进一步预期，美联储可能在12月和明年1月继续降息。然而，美联储内部意见存在分歧：部分官员担忧通胀仍高于2%的目标水平，主张保持谨慎；更多官员则认为需进一步降息以防范就业市场恶化。预计美联储主席鲍威尔不会在会后对12月行动作出明确承诺，以保留政策灵活性。

　　在澳大利亚方面，央行行长米歇尔·布洛克于周一指出，若本周三公布的第三季度核心通胀率升至0.9%，将“严重不符”央行预期，这将成为11月议息会议是否降息的关键考量。目前市场预计第三季度结尾均值CPI环比可能上涨0.8%，略高于央行此前预测的0.6%。布洛克的言论强化了市场对澳大利亚央行可能暂缓降息的预期。利率期货市场显示，11月会议降息25个基点至3.35%的概率约为60%，而最终利率触底3.10%的可能性约为70%。

　　综合来看，澳币近期表现受到全球风险情绪与国内货币政策预期的双重影响。中美贸易进展、美联储政策路径及澳大利亚本土通胀数据将成为接下来影响汇率走向的关键变量。

　　从日线技术指标分析，澳币兑美元汇率于昨日重新站上布林带中轨，进入相对强势区间，反映短期买盘动能有所增强。布林带整体开口维持扩张态势，显示市场波动率继续走高，若此形态持续，有望进一步强化趋势性上行动能。目前布林带上轨位于0.6640区域，构成短期动态阻力；下轨动态支撑指向0.6440水平；中轨0.6540则成为判断多空力量转换的关键枢轴位。14日相对强弱指标（RSI）当前读数为53，虽仍处于45-55的均衡区间，但若买盘动能持续增强，有望突破当前平衡状态，为上行打开更多技术空间。

　　从技术结构观察，日线级别显示，尽管澳币自年初高点0.6705以来形成的下行通道结构仍然完整，价格连续形成次高点和次低点的特征明确，但本周初汇价有效突破0.6530-0.6470震荡区间上沿，显示多头力量正在积极寻找突破契机。当前技术格局中，0.6630区域构成多空转换的关键分水岭，若汇价能够有效突破并站稳该水平上方，将标志着当前偏空技术格局的根本性转变，届时有望进一步上探0.6700整数关口。

　　反之，若汇价反弹受阻回落，则需要关注0.6470支撑区域的有效性。该水平不仅是近期震荡区间的下沿，一旦有效下破，将开启向0.6400关口的进一步回调空间。值得关注的是，0.6400区域是连接年初低点0.5912与高点0.6705的斐波那契38.2%回撤位，具有重要的技术意义。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6570-0.6530

　　从4小时图技术指标观察，澳币兑美元目前运行于布林带中轨与上轨之间的相对强势区间，并紧贴上轨运行，显示当前买盘力量占据主导地位，价格具备进一步上行动能。布林带整体开口呈现扩张态势，暗示市场波动性显著上升，有利于趋势性行情的延续与强化。当前布林带上轨已上移至0.6560附近，构成短线动态阻力；下轨则位于0.6470一线，提供短线动态支撑。动能指标方面，4小时相对强弱指标（RSI）目前读数约为66，已进入强势区间，且未进入超买区域，表明当前多头动能占据优势，具备进一步上攻的技术条件。

　　从技术结构来看，4小时图显示，澳币兑美元在本周一开盘即实现向上跳空，并有效突破0.6530–0.6470震荡区间的上沿阻力，确认了短线多头力量的增强。汇价有望进一步上探0.6570区域，该位置为0.6705至0.6440下跌波段对应的斐波那契50%回撤位，属于关键技术阻力。若能有效站稳该水平上方，则下一反弹目标将指向0.6630区域。

　　下行风险方面，原震荡区间上沿0.6530已转换为初步支撑，若汇价回落跌破该位置，则意味着突破失效，行情可能重回此前的震荡整理区间，空头目标将下看0.6480支撑区域。需要注意的是，若该支撑进一步失守，下行空间或将扩大至前低0.6440一线。

　　综合来看，4小时图显示澳币兑美元目前仍处于多头主导的技术格局中。若汇价守稳于0.6530支撑之上，则整体结构仍偏多，具备继续上探关键阻力位的潜力。

　　澳币短线走势路径参考：

　　上升：0.6570-0.6630

　　下降：0.6530-0.6480-0.6440